Зазвичай помічаю, що багато трейдерів заходять у крипту, не розуміючи справжнього значення свого PnL. Тобто, вони роблять рухи, але не можуть сказати, виграють вони чи програють. Це дивно. Значення PnL у крипті фактично таке саме, як і у традиційних фінансах — це просто прибуток або збиток по ваших позиціях — але спосіб його обчислення? Ось тут починаються складнощі.

Отже, ось що багато хто пропускає про PnL: це не просто одне число. У вас є реалізований PnL (гроші, які ви фактично зафіксували, закривши угоду) і нереалізований PnL (прибутки або збитки, що залишилися у відкритих позиціях). Це зовсім різні речі.

Давайте швидко розберемо основні поняття. Маржа до ринку (MTM) — це фактична вартість вашого активу на даний момент за поточною ринковою ціною. Досить просто. Але коли ви намагаєтеся зрозуміти справжнє значення вашого PnL і що воно вам каже про вашу торгівлю, потрібно розуміти різницю між цими двома типами.

Реалізований PnL спрацьовує, коли ви закриваєте позицію. Наприклад, ви купили 1 ETH за $1,900 і продали його за $1,200 — це збиток у $700, зафіксований. Тут немає двозначності. Щодо нереалізованого PnL, ви тримаєте щось, що зараз коштує менше (або більше), ніж ви заплатили. Якщо ви все ще тримаєте ETH за $1,600? У вас нереалізований збиток у $300, але він не реальний, поки ви не продасте.

Існують різні способи обчислення вашого PnL залежно від ситуації. FIFO (перший прийшов — перший пішов) передбачає, що ви продаєте найстаріші покупки першими. LIFO (останній прийшов — перший пішов) — навпаки. Потім є зважена середня вартість, яка ділить різницю. Кожен метод може дати різні результати для тих самих угод, тому важливо знати, який ви використовуєте для податкових цілей.

Наприклад, якщо Боб купив 1 ETH за $1,100, потім ще за $800 і пізніше продав за $1,200: використовуючи FIFO, він отримує $100 прибутку, а за LIFO — $400. Одна й та сама угода, різні облікові методи, зовсім різний PnL.

Обчислення на основі транзакцій — просто, якщо у вас не багато угод — просто рахуйте прибуток/збиток по кожній і підсумовуйте. Але якщо у вас обсяг великий, краще дивитись на показники за рік або використовувати відсоткові доходи для більш чіткого розуміння.

Ось чому це важливо для вашої торгівлі: розуміння справжнього PnL допомагає побачити, чи працює ваша стратегія. Ви можете помітити, що заробляєте на окремих угодах, але втрачаєте через комісії, або що час входу/виходу просто не той. Багато трейдерів ігнорують це і просто ганяються за наступною угодою, через що і потрапляють у мінус.

З безперервними контрактами потрібно окремо відслідковувати реалізований і нереалізований PnL, а потім додавати їх для отримання загального PnL. Фінансування та комісії також зменшують ваші доходи, тому не ігноруйте їх у своїх розрахунках.

Щиро кажучи: більшість платформ вже мають інструменти для цього, але розуміння математики самостійно змінює ваше ставлення до ризику. Ви перестаєте робити емоційні угоди, коли бачите цифри. Якщо ви серйозно налаштовані торгувати на Gate або будь-де ще, витратьте час на налаштування відстеження PnL. Це не яскраво, але саме це відрізняє тих, хто тримається, і тих, хто злітає.