Останнім часом багато новачків запитують мене, як визначити, чи є у акції основний гравець у роботі, насправді найпростіший спосіб — дивитись на обіг обороту. Чесно кажучи, багато людей торгують акціями вже багато років, але їхнє розуміння обігу обороту все ще має похибки, сьогодні я поділюсь своїм досвідом.

Спершу скажу найзагальніше, що таке обіг обороту? Простими словами — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки ця акція активна. Уявіть: акція, яку ніколи не торкаються, і акція, що щодня активно купують і продають, — чи можуть вони бути однаковими за характеристиками? Звичайно ні.

Я помітив, що багато хто при визначенні, чи акція дешевша чи дорожча, дивляться лише на поточну ціну, і думають, що 7 гривень — це обов’язково дешевше за 70 гривень, але ця думка дуже спрощена. Насправді потрібно дивитись на коефіцієнт ціна-прибуток, чистий прибуток, кількість акціонерів тощо. Наприклад, акція за 70 гривень із коефіцієнтом П/Е 10 — це одна справа, а акція за 7 гривень із від’ємним П/Е — зовсім інша. Тому правильний підхід — дивитись на обіг обороту у контексті цих показників.

Високий або низький обіг обороту багато що може сказати. 1%-3% — це низький обіг, що свідчить про малу популярність, відсутність інституційних гравців, ігнорування з боку великих інвесторів, зазвичай це великі капіталізаційні акції або акції з нецікавими темами. 3%-5% — починають з’являтись спроби акумуляції, але активність ще низька. 5%-7% — вже цікаво, і починається розбіжність між покупцями і продавцями, ціна може повільно зростати — можливо, основний гравець тихо збирає позицію.

При обігу 7%-10% основний гравець починає активніше купувати, якщо ціна падає — можливо, він тисне і намагається зняти спекулятивний тиск, але ще досить м’яко. 10%-15% — основний гравець прагне контролювати ситуацію, активізує акумуляцію, і після збору позицій може почати піднімати ціну. 15%-20% — торгівля стає більш активною, коливання посилюються, і якщо це відбувається на низьких рівнях з великим обсягом — це ознака старту руху, слід уважно стежити.

20%-30% — потрібно бути обережним. На низьких рівнях це може означати, що основний гравець активно акумулює, щоб залучити розсіяних інвесторів. Але якщо на високих рівнях зростає обіг і ціна падає — це може бути сигналом розпродажу. Сучасні гравці розумні — вони не продають великими об’ємами одразу, а розбивають ордери на дрібні, щоб знизити вартість і не привертати уваги розсіяних інвесторів.

Обіг 30%-40% — дуже високий рівень, зазвичай характерний для популярних акцій із гарною тематикою. Основний гравець зазвичай акумулює тихо, щоб не підвищити ціну занадто швидко і не зіпсувати вхідні ціни. Це може бути ознакою розпродажу, коли гравець намагається вивести позицію.

40%-50% — увага вже дуже висока, ціна коливається значно, і більшість інвесторів не витримують і починають продавати. Така акція дуже ризикована, я особисто не вкладаюся. 50%-60% — ще більш божевільно, можливо, через новину або сильний розрив у настроях. 60%-70% — покупці і продавці вже дивляться один на одного з презирством, і якщо це на дні — можливо, несподівано з’явилася велика позитивна новина, а якщо на вершині — це вже ситуація, описана вище.

70%-80% — вихід за межі норми, дуже високий рівень невизначеності. Якщо ціна падає — не купуйте, можливо, є приховані негативні новини, і падіння має сильну інерцію. 80%-100% — майже всі акції у обігу, емоції на межі, таку акцію краще спостерігати здалеку, почекати стабілізації.

Мої інвестиційні принципи: при зростанні обсягу на низьких рівнях — звертайте увагу, при зростанні обсягу на високих — не входьте, особливо якщо ціна падає — не намагайтеся ловити «падаючу зірку». Навіть якщо подобається акція, краще почекати її стабілізації і входити з правого краю графіка. Не треба йти проти тренду — це прояв поваги до ринку.

Як визначити за обігом основного гравця? По-перше, є акції з низьким обігом, але ціна постійно зростає — це ознака роботи середньо- і довгострокових гравців, така акція має хорошу перспективу і менший ризик. По-друге, якщо акція у низхідній ціновій динаміці і обіг дуже низький — можливо, торги вже припинені, і після «промивання» позицій ситуація може змінитись, і ціна вже на дні.

Чи можна сказати, що чим вищий обіг — тим більше зросте ціна? Не зовсім. Це справедливо на етапі підйому, але коли ціна вже дуже висока і далеко відійшла від рівня, за яким працював основний гравець, високий обіг може бути сигналом розпродажу. Це те, що називають «обсяг у день — ціна у небі».

У реальності, менше 3% — це зазвичай норма, що свідчить про відсутність великих інституційних гравців. 3%-7% — вже активна торгівля, варто звернути увагу. 7%-10% — характерно для сильних акцій, що активно рухаються. 10%-15% — для акцій із високою волатильністю і великим інтересом. Більше 15% — ознака можливої активної роботи великих гравців, особливо якщо обсяг стабільно високий.

Звертайте увагу на акції, у яких обіг постійно високий і ціна зростає — це ознака активної роботи основних гравців. Високий обіг і зростання ціни — ознака потенційного продовження тренду. Але якщо після зростання обіг зменшується і ціна зупиняється — це може бути сигналом розпродажу.

Об’єднуючи обіг і ціновий рух, можна робити прогнози. Різке зростання обігу і ціни — сигнал активної купівлі. Але якщо це триває довго і обіг знову зростає — можливо, це прибутки, які починають знімати, і ціна може почати падати.