Ви бачили мем, який поширюється в мережі? Китай продає весь американський борг і бум, все падає за один день. Гарна ідея на папері, але скажу вам одразу: так не працює.

Давайте подивимось на реальність. Американський борг — це в основному те, що збирає уряд США, продаючи казначейські облігації по всьому світу. Кожна країна їх купує, бо долар стабільний і відсотки гарантовані. Просто, чи не так? Шкода лише, що США потрібні як повітря. У 2024 році витрати на оборону склали вже 886 мільярдів доларів. Додайте інфраструктуру, охорону здоров’я, соціальні програми. Результат? Бюджетний дефіцит майже 1,7 трильйона у 2023 році, що на 23% більше, ніж попереднього року.

Зараз загальний американський борг перевищив 34 трильйони доларів. Вражає, правда? Розподілений між 300 мільйонами американців, це означає понад 100 тисяч доларів боргу на кожного. І вгадайте, хто є найбільшими іноземними кредиторами? Японія з 1,3 трильйона і Китай з приблизно 767 мільярдами. Тут ми підходимо до цікавої частини.

Багато думають, що якщо Китай продасть весь американський борг одразу, економіка США зірветься. Це найгірше оману. По-перше, Китай накопичив цей американський борг з однієї причини: торговий профіцит. Коли ти експортуєш як божевільний, у тебе залишається надлишок доларів. Що робиш? Вкладаєш їх у казначейські облігації США, які зберігають цінність. По-друге, швидко продавати все — економічний самогубство для самого Китаю. Ринок панікує, ціни падають, і Китай втрачає мільярди. Втрати для всіх, те, що економісти називають lose-lose.

По-третє, США мають інструменти для управління ситуацією. Вони можуть випустити більше казначейських облігацій, залучити інших покупців або просто надрукувати більше доларів. Так, ви правильно зрозуміли: машина ФРС друкує що завгодно. За два місяці вони можуть надрукувати 1,5 трильйона доларів. Коли контролюєш валюту, правила змінюються.

По-четверте, 767 мільярдів доларів боргу США становлять лише 2,2% від загального боргу США. Це не є реальною загрозою для гіганта у 34 трильйони.

Тут приходить несподіваний поворот сюжету: Китай фактично зменшує свої позиції у американському боргу. Від піку в 1,3 трильйона ми опустилися до 767 мільярдів. І знаєте, що він робить із цими грошима? Купує золото. Фізичне золото, без ризиків контрагента, без несподіванок. Народний банк Китаю збільшив золоті резерви вже 16 місяців поспіль, додавши понад 300 тонн.

Поки Китай грає хитро, Японія продовжує купувати американський борг. У лютому вона додала 16,4 мільярда казначейських облігацій. Королівство Об’єднане Королівство теж, з додаванням 9,6 мільярда, ставши третім іноземним кредитором. Навіть Бельгія збільшила свої позиції на 27 мільярдів.

Мораль історії? Так, американський борг — це реальна і структурна проблема. Але його масова продаж не є рішенням, яке багато хто уявляє. Китай добре це знає, тому змінює стратегію. Постійно зменшує американський борг, накопичує надійні активи, такі як золото, і готує ґрунт для майбутнього. Адже завжди краще планувати заздалегідь, ніж бути несподіванкою.