Останнім часом спілкувався з кількома трейдерами за контрактами і виявив, що багато хто недостатньо глибоко розуміє структуру витрат на перпетуальні контракти, особливо щодо комісій за контрактами. Тому я зібрав своє розуміння.

Спершу скажу про найпряміший аспект — основні витрати на торгівлю перпетуальними контрактами складаються з двох частин: по-перше, комісії за кожну операцію, і по-друге, фінансової ставки під час утримання позиції. Багато хто ігнорує ці приховані витрати, і в результаті при частих торгах витрати на комісії стають основною статтею.

Щодо розрахунку комісії за контрактами, логіка досить проста. При відкритті та закритті позиції розрізняють два випадки: один — ордер-майкер (maker), інший — ордер-тейкер (taker). Ордер-майкер — це коли ви вводите ціну і чекаєте виконання, ордер-тейкер — це коли ви миттєво купуєте або продаєте за поточною ціною. Базова ставка на популярних платформах приблизно така: для ордерів-майкерів — 0.02%, для ордерів-тейкерів — 0.05%. Якщо ви не купуєте або продаєте за ринковою ціною, а ставите ордери для тейкінгу або стоп-лосу, то це вважається ордером-майкером, тому багато хто платить менше, ніж уявляє.

Як саме рахується? Формула — вартість позиції помножена на ставку комісії. Наприклад, якщо використати 100-кратний леверидж і початковий депозит 600 доларів, то вартість позиції становитиме 60 000 доларів. Якщо при відкритті позиції ви використовуєте ринковий ордер, комісія складе 60 000 × 0.05% = 30 доларів. При закритті — ще 30 доларів, якщо знову ринковий ордер. Якщо ж закривати ордером-майкером, то це буде лише 12 доларів. Таким чином, один повний цикл торгівлі контрактом може коштувати від 24 до 60 доларів у вигляді комісій, і враховуючи, що торгівля зазвичай ведеться довгостроково, ці витрати накопичуються і їх не можна ігнорувати.

Далі — фінансова ставка, яка є більш специфічною. Вона не фіксована і служить для балансування співвідношення довгих і коротких позицій на ринку. Коли багато трейдерів відкривають довгі позиції, ставка стає позитивною, і тоді ті, хто тримають довгі, мають платити цю ставку, а короткі — отримувати. Навпаки, коли багато коротких — ставка стає негативною, і довгі отримують гроші, а короткі платять.

Зазвичай фінансова ставка розраховується двічі на добу: о 00:00, 08:00 і 16:00. Вона застосовується лише для тих позицій, які відкриті на ці моменти. Тому, щоб зменшити витрати на комісії і фінансову ставку, крім вибору ордерів-майкерів, важливо слідкувати за співвідношенням довгих і коротких і часом розрахунку. Ці дрібниці здаються незначними, але при довгостроковій торгівлі вони мають суттєвий вплив.