Зараз у криптовалютному світі розгортається цікава геополітична драма, яка не завжди отримує належну увагу. Джеремі Аллєр із Circle нещодавно запропонував, що стабільна монета, підтримана юанем, може реально з’явитися протягом 3-5 років, і чесно кажучи, ця заява прямо вказує на те, як країни тепер змагаються за монетарний вплив через технології, а не лише через політику.

Загальна картина тут дуже цікава. Поки Пекін просуває свій e-CNY всередині країни і посилює контроль над приватними токенами, прив’язаними до юаня, існує прихована напруга між централізованими цифровими валютами і процвітаючою екосистемою стабільних монет. Китай явно заборонив у лютому несанкціоноване офшорне випускання стабільних монет, прив’язаних до юаня, вважаючи їх незаконною фінансовою діяльністю. Цей крок ясно показує: Пекін прагне контролювати, як його валюта рухається по всьому світу.

Тим часом, вплив долара на стабільні монети залишається майже незламним. USDC нещодавно досягла приблизно 76 мільярдів у обігу, збільшившись на 72% у порівнянні з минулим роком. Це не просто цифра — це відображення стабільної довіри ринку до стабільності, номінованої у доларах. Дані Outlier Ventures показують, що стабільні монети, підтримані доларом, все ще становлять 99,8% від усього пропозиції фіатних стабільних монет. Навіть під час напруженості конфлікту між США та Іраном попит на портативні цифрові долари зріс, оскільки користувачі шукали гарантії розрахунків у криптовалютах.

Що робить зауваження Аллєра щодо юаневої стабільної монети особливо важливими, так це те, що вони розглядають токенізовані валюти як спосіб для країн розширювати свій монетарний вплив за межами, не обов’язково покладаючись на традиційні банківські системи. Для Китаю це теоретично може означати полегшення використання юаня у міжнародних розрахунках у більш токенізованому світі. Але тут є один нюанс — Пекін не збирається дозволяти приватним гравцям керувати цим процесом. Вони створюють e-CNY як свій головний інструмент, одночасно жорстко контролюючи все, що не можуть безпосередньо регулювати.

Регуляторна напруга реальна. З одного боку, у юрисдикцій експериментують із цифровими грошима і підтримують токенізацію. З іншого — Китай чітко дає зрозуміти, що фінансова стабільність і монетарний суверенітет важливіші за ефективність децентралізованих платіжних систем. Чи підуть інші уряди за прикладом Китаю, запроваджуючи CBDC і обмежуючи приватні стабільні монети — питання відкриті.

Для тих, хто слідкує за криптоіндустрією і роллю Китаю у формуванні цифрових фінансів, наступні кілька кварталів мають значення. Слідкуйте за будь-якими офіційними анонсами співпраці між Circle або іншими партнерами щодо токенізації юаня. Також звертайте увагу, чи Пекін послабить або навпаки посилить обмеження на юаневі токени. Ці сигнали багато скажуть про те, як буде розвиватися глобальний ландшафт стабільних монет і якою стане платіжна інфраструктура, коли країни перестануть сприймати криптовалюти як периферійний аспект і почнуть розглядати їх як основну частину монетарної інфраструктури.