Останнім часом у спільноті все більше людей обговорюють цікаве явище — інвестори знову викопали економічний прогнозний інструмент, який був створений понад 150 років тому, — ciclo benner, запропонований Samuel Benner у 1875 році. Ця тема привернула багато уваги у криптоспільноті, тому я хочу поділитися своїми думками щодо цього.

Samuel Benner був фермером, який зазнав великих втрат під час економічної кризи 1873 року. Після цього він почав досліджувати закономірності економічних циклів і в кінцевому підсумку опублікував книгу «Бізнес-прогноз: майбутні підйоми і спади», у якій представив свою теорію ciclo benner. Ця теорія дуже цікава тим, що вона не базується на складних кількісних фінансових моделях, а ґрунтується на спостереженнях за циклами цін на сільськогосподарську продукцію, які помітив Benner. Він вважав, що сонячні цикли впливають на врожайність, а отже — на ціни на сільгосппродукцію.

Згідно з графіками Benner, існує три ключові лінії: лінія A позначає роки паніки, лінія B — роки буму (кращий час для продажу акцій і активів), а лінія C — роки спаду (кращий час для накопичення і купівлі). Хоча сучасне сільське господарство зазнало значних змін, історичні дані показують, що ciclo benner досить точно співпадає з багатьма важливими фінансовими подіями — наприклад, Великою депресією 1929 року, крахом інтернет-бульбашки, навіть пандемією COVID-19.

Минулого року (2025) багато роздрібних інвесторів, орієнтуючись на прогноз ciclo benner, ставали досить оптимістичними. Вони вважали, що наприкінці 2025 року настане вершина ринку, а потім — корекція. Деякі криптоінвестори навіть використовували цю теорію для обґрунтування своїх позитивних очікувань щодо AI-коінів і нових технологій. Тоді атмосфера була дуже гарячою, всі обговорювали, чи справді цей старий циклічний теоретичний підхід має магічну силу.

Але реальність дала нам кілька «поразок». Пам’ятаєте ті коливання ринку на початку цього року? Зміни тарифної політики, зростання глобальної економічної невизначеності, масові підвищення ймовірності рецесії у великих фінансових інституціях — JPMorgan навіть підвищив ймовірність глобальної рецесії у 2025 році до 60%, Goldman Sachs прогнозує 45% ймовірності рецесії протягом наступних 12 місяців. Усе це контрастує з оптимістичними очікуваннями ринкового піку за моделлю ciclo benner.

Досвідчений трейдер Peter Brandt відкрито висловився щодо цієї теорії. У соцмережах він сказав, що цей старий графік для нього більше заважає, ніж допомагає. Він вважає, що справді важливіше — це його власні торгові рішення, а не сліпе слідування цим теоріям. Ця думка заслуговує на роздуми.

Цікаво, що навіть коли ринкові показники не співпадають з прогнозами ciclo benner, деякі інвестори все одно наполягають на цій теорії. Їх логіка полягає в тому, що ринок — це не лише цифри, а й емоції, пам’ять і динаміка. Коли достатньо багато людей вірять у теорію, вона може почати впливати на реальність. З цієї точки зору, довговічність ciclo benner можливо й полягає у цьому самореалізуючому ефекті пророчих слів.

Моє особисте враження — можна використовувати ciclo benner як орієнтир, але не слід покладатися лише на нього при прийнятті рішень. Хоча історичні дані вражають, економічне середовище постійно змінюється. Зараз у нас є більше реальних даних, складніша структура ринку, швидше поширення інформації. Тому замість сліпого слідування теорії, створеній понад 150 років тому, краще поєднувати кілька аналітичних підходів для розуміння ринку. Це допоможе краще захистити себе у цьому світі з високою невизначеністю.