Чи знаєте ви, яке питання найчастіше ставить той, хто торгує ф’ючерсами? Це питання для новачків: ізольований чи крос-маржин слід використовувати? Я багато спостерігав за цим і можу сказати, що правильний вибір безпосередньо впливає на ваш прибуток.

Розпочнемо з одного сценарію. Припустимо, у вашому гаманці для ф’ючерсів є 200 доларів. Ціна однієї монети становить 1000 доларів, і ви хочете відкрити позицію з використанням 100 доларів і 10-кратним кредитним плечем. Що трапляється, коли ви робите це в режимі ізольованого маржину? Ваша позиція дорівнює 1 монеті, тобто операція на 1000 доларів. Але важливо ось що: ви ризикуєте лише ці 100 доларів. Решта 100 доларів залишається у безпеці у гаманці.

Якщо запитати, що таке ізольований маржин, найпростіша відповідь — це те, що кожна позиція працює незалежно. Якщо ціна монети знизиться до 900 доларів, ви зазнаєте збитку у 100 доларів і позиція буде ліквідована. Але з цього слід зробити висновок: ви не втрачаєте весь баланс. Ви втрачаєте лише ту суму, яку використовували для цієї позиції. При раптовому краху або поганих новинах ця ситуація не торкається інших ваших позицій. Ось у чому найбільша перевага ізольованого маржину.

Звісно, є і недолік. Рівень ліквідації ближчий. 900 доларів — це дуже швидко може стати рівнем ліквідації, і позиція закриється. При високій волатильності це створює проблеми.

Крос-маржин — це зовсім інша гра. Якщо ви відкриєте ту саму позицію в крос-режимі, рівень ліквідації знизиться до 800 доларів. Чому? Тому що ви ризикуєте всім своїм гаманцем. Весь 200 доларів підтримують вашу позицію. Припустимо, ціна монети впала до 850 доларів, а потім піднялася до 1100 доларів. У ізольованому режимі ви б були ліквідовані при 900 доларах, але у крос-режимі — при 800 доларах, і коли ціна зросла, ви отримали 100 доларів прибутку. Перевага крос-маржину саме в цьому — більше можливостей для маневру.

Але не забувайте, що за цим стоїть ціна. Ризик набагато вищий. Якщо ціна монети несподівано знизиться, під удар потрапляє не лише ця позиція, а й весь ваш баланс. Багато позицій можуть одночасно зазнати негативного впливу.

Отже, відповідь на питання, що таке ізольований маржин: якщо хочете контролювати ризик — використовуйте ізольований. Якщо хочете, щоб кожна позиція була незалежною — теж використовуйте ізольований. Але якщо хочете збільшити рівень ліквідації — можете додати маржин до цієї позиції. Крос-маржин підходить більш досвідченим і агресивним трейдерам. Тут ризик зростає, але й нагорода теж більша. Обираючи будь-який із варіантів, найголовніше — серйозно ставитися до управління ризиками.