Нещодавно я виявив, що багато інвесторів насправді не розуміють, як правильно читати обіг цінності, і це справді велика проблема. Я зібрав свій практичний досвід за ці роки і сподіваюся, що він допоможе всім.

Спершу скажу про найосновніше. Обіг цінності насправді — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активна ця акція. Уявіть, одна акція за місяць була продана 10 мільйонів разів, а загальний капітал — 100 мільйонів акцій, тоді обіг цінності становить 10%. Цей показник допомагає визначити, чи є акція маловідомою або популярною.

Але головне — як правильно читати обіг цінності, щоб справді зрозуміти наміри великих гравців? Це, на мою думку, те, чого більшість людей не враховують.

Обіг цінності менше 3% свідчить про відсутність уваги, великі інститути не проявляють активності. Від 3% до 7% — починається спроба акумуляції, акція починає рухатися. Від 7% до 10% — це вже ознака сильних акцій, що привертають увагу ринку.

Найцікавіше — це діапазон від 10% до 15%. У цей період основні гравці зазвичай прагнуть контролювати ринок, збільшують обсяг акумуляції, і коли вони зберуть достатньо акцій, ціна почне рости. У практиці я помітив, що якщо в цей час ціна ще залишається на низьких рівнях, це часто сигнал про дно з великим обсягом, і подальше зростання може бути досить значним.

Обіг цінності від 15% до 20% вже вимагає обережності. Якщо це відбувається на низьких рівнях з великим обсягом, можливо, це передвісник старту. Але якщо на високих рівнях з великим обсягом ціна падає — потрібно бути обережним. Від 20% до 30% — дуже напружена боротьба між покупцями і продавцями. На низьких рівнях це може бути агресивна акумуляція з боку великих гравців, які намагаються залучити роздрібних інвесторів, створюючи активність. Не варто лякатися великих ордерів — сучасні гравці навчилися розбивати їх на дрібні, щоб знизити витрати і не налякати роздрібних.

Обіг цінності понад 30% — це вже особлива ситуація, і тут потрібно бути дуже обережним. Такий рівень характерний для дуже популярних акцій із сильним тематичним потенціалом. Від 40% до 50% — увага до акцій вже зашкалює, ціна коливається значно, і тримати їх важко — ризики дуже високі. Понад 50% — це вже безумство, і покупці з продавцями дивляться один на одного з презирством. Але якщо це трапляється на дні, можливо, несподівано з’явилася велика новина; якщо на вершинах — потрібно бути дуже обережним.

Мій особистий досвід показує, що найважливіше — це поєднувати обіг цінності з положенням ціни. Низький обіг цінності на низьких рівнях із новими інвестиціями зазвичай свідчить про сильний потенціал зростання. Високий обіг цінності на високих рівнях — ознака того, що основні гравці вже починають розпродаж, особливо коли ціна вже далеко від рівня їхнього входу. Ми часто говоримо про "небесний обсяг — небесна ціна", і це саме про таку ситуацію.

Ще один важливий момент — якщо акція має низький обіг цінності, але ціна постійно зростає, це свідчить про участь середньо- і довгострокових гравців, і така акція має хорошу стійкість, з меншими ризиками. Навпаки, якщо ціна падає у тренді, а обіг цінності дуже низький, особливо у тих, хто раніше акумулював, після "промивання" — це сигнал, що ціна вже на дні.

У практиці я зібрав кілька правил. По-перше, обіг цінності менше 3% — це дуже поширено і зазвичай означає, що великі гроші не працюють. Від 3% до 7% — акція входить у більш активну фазу і заслуговує уваги. Від 7% до 10% — це часто для сильних акцій, що привернули увагу ринку. Якщо обіг цінності досягає 10% — 15% і при цьому ціна не на історичних максимумах, це сигнал про активну роботу великих гравців.

Ще важливо звертати увагу на акції, у яких обіг цінності стабільно високий, а ціна зростає разом із обсягами. Це свідчить про глибоку участь великих гравців, і зростання ціни буде супроводжуватися зменшенням продавного тиску, оскільки продавці втрачають інтерес.

Ще один поширений феномен — різке зростання ціни з одночасним падінням обігу цінності, що зазвичай трапляється у зростаючих акціях. Це означає, що багато капіталу вже закріплено, і гравці працюють на довгий термін, і з часом ціна знову підніметься.

Нарешті, я вважаю, що ситуація, коли обіг цінності різко зростає, але ціна залишається стабільною — також цікава для аналізу. Це може свідчити про активну "перекрутку" капіталу у визначеному діапазоні, і за цим можуть стояти свої історії.

Загалом, варто звертати увагу на зростання обігу цінності на низьких рівнях — це хороший знак для потенційного зростання, а зростання обігу цінності на високих рівнях із падінням ціни — я особисто не втручатимусь. Щоб більш впевнено входити у позицію, я чекаю стабілізації і входжу з правого краю тренду. Це не страх, а повага до тренду. Навчіться правильно читати обіг цінності, поєднуючи його з положенням ціни та іншими індикаторами, і ви зможете краще розпізнавати дії великих гравців і уникати пасток.