Останнім часом отримую багато запитань щодо цього, тож дозвольте мені пояснити, що насправді відбувається з торгівлею — харам чи халяль у ісламських фінансах. Я знаю багато мусульманських трейдерів, які стикаються з тиском з боку родини щодо цього, тож ось справжня відповідь.

Більшість ісламських учених досить чітко кажуть про це: звичайна торгівля ф’ючерсами, яка існує сьогодні, не відповідає шариатським принципам. Ось чому це важливо. По-перше, існує питання гхарару — в основному надмірної невизначеності. Ви купуєте контракти на активи, якими ще не володієте або не маєте їх у власності. У хадисі чітко сказано: «Не продавайте того, чого у вас немає». Це і є основою проблеми.

Далі — риба, тобто операції на основі відсотків. Ф’ючерси передбачають використання кредитного плеча і маржинальної торгівлі, що майже завжди означає нарахування відсотків або нічні збори. Іслам не дозволяє жодної форми риби, ні за яких обставин. І чесно кажучи, аспект спекуляції важко ігнорувати. Багато торгівлі ф’ючерсами дуже схоже на азартні ігри — мейсір за ісламською термінологією — коли люди просто ставлять на рух цін без фактичного використання базового активу. Це також заборонено.

Ще є питання часу. Шариат вимагає, щоб у легітимних контрактах хоча б одна сторона могла розрахуватися негайно — або ціною, або товаром. У випадку з ф’ючерсами доставка і оплата відбуваються з затримкою, що порушує ісламське контрактне право.

Деякі учені все ж допускають обмежені винятки. Вони кажуть, що певні форвардні контракти можуть бути допустимими, якщо дотримуватися суворих умов. Актив має бути халяльним і реальним — не просто фінансовими деривативами. Продавець має фактично володіти активом або мати право його продати. І це має бути лише для легітимного хеджування, а не спекуляції. Без кредитного плеча, без відсотків, без коротких продажів. Це ближче до ісламських контрактів салам, а не до того, що роблять більшість з ф’ючерсами.

Організації, такі як AAOIFI, чітко висловилися проти звичайних ф’ючерсів. Традиційні мусульманські навчальні заклади, як Даруль Улам Деобанд, зазвичай вважають їх харам. Деякі сучасні ісламські економісти досліджують шариатсько-сумісні деривативи, але вони не підтримують звичайні ф’ючерси.

Отже, якщо ви питаєте, чи торгівля є харам чи халяль — загальна згода досить однозначна: стандартна торгівля ф’ючерсами — харам. Але якщо ви серйозно налаштовані на халяльні інвестиції, існують реальні альтернативи — ісламські взаємні фонди, шариатсько-сумісні акції, сукук, інвестиції в реальні активи. Вони дають вам можливість отримувати дохід без релігійних конфліктів.