Останні кілька місяців найбільше відчуття — це не ведмежий ринок, а те, що ця гра в крипто вже не варта того, щоб у ній брати участь.

Крім $BTC та стабільних монет, все інше — шум, навіть найбільший покупець btc MSTR вже на межі краху.

Ті, хто грали кілька років, знають ознаку, коли стіл починає зношуватися: риба з’явилася, акули починають їсти одна одну. Зараз саме така ситуація у криптосвіті. Дрібні інвестори втомилися і не приходять, KOL-и взаємно зіштовхуються, венчурні фонди інвестують у своїх. Виграшна стратегія нульової суми — все менше грошей залишаються, власники закривають двері і ділять.

Поглянемо на американські акції: одноденний коливання NVDA з’їдає 18 HYPE / 4 SOL / 1.5 BNB+XRP; прибуток Apple за годину — це доходи за півроку від деяких L1.

У нас у "нарративі" вже обійшли всі кола: NFT, Meme, L2, AI Agent, RWA, Restaking — кожен раз одна й та сама п’єса: спочатку створюється ситуація, потім викликається ордер, дрібні інвестори беруть участь, все зводиться до нуля, і знову починається.

Проблема в тому, що всі це вже зрозуміли.

Залишатися у грі з незмінними правилами — не проблема, але всі вже побачили цю гру і не хочуть з нею грати. Це і є головна проблема: не відсутність ринку, а те, що вже ніхто не вірить у наступну історію.

Раніше ті, хто заходив у крипто, здебільшого приходили з фінансових пірамід або пірамідальних схем, нічого хорошого не бачили. Після того, як сідаєш за стіл американських акцій, розумієш, що індустрія може мати реальний грошовий потік, реальний попит і реальний ріст — і при цьому не потрібно вигадувати історії, щоб заробляти.

Якщо відчуєш цю абсурдність, повернутися вже не зможеш.

Найбільш руйнівно те, що це вже є загальним розумінням більшості досвідчених гравців. Ті, хто все ще тримаються і кричать "Коли ж настане бичий ринок", — не тому, що не знають, а тому, що вже не можуть повернутися назад.

Майбутнє крипто — 90% залишаться: BTC + стабільні монети + кілька справжніх протоколів, що приносять дохід.

Інше — вже закінчилося, просто ще не впало. #RWA总市值突破650亿美元