Нещодавно багато хто питає, що саме означає "вибух позиції" у криптовалюті, тому я вирішив систематизувати своє розуміння.

Спершу про найосновніше. Припустимо, біткоїн зараз коштує 50 тисяч доларів за один. Ви купуєте один — це звичайна торгівля, тут нема чого пояснювати. Але з кредитним плечем все інакше. Той самий біткоїн ви можете купити, маючи лише 5000 доларів, а решту 45000 позичає платформа — це десятикратне кредитне плече. Звучить круто, правда? Адже якщо ціна зросте, ваш прибуток буде збільшений у десять разів. Якщо біткоїн підніметься до 55 тисяч, ви продаєте і повертаєте 45 тисяч, а ваші 5000 доларів початкового внеску подвоюються.

Але тут є фатальна проблема. Якщо ціна почне падати у зворотному напрямку і опуститься до 45 тисяч, ваша ситуація стане дуже незручною. У цей момент ваші активи на рахунку разом із готівкою будуть рівні сумі, необхідній для повернення позики платформи. Іншими словами, ваші 5000 вже згоріли — ви вийшли "на нуль". І тоді ви можете захотіти зробити ставку на відскок ціни, вірити, що вона підніметься, і не продавати, але платформа не буде з вами гратися. Вона має повернути свої гроші, тому має право примусово продати ваші активи і повернути 45 тисяч. Якщо ціна продовжить падати до 44 тисяч, ви не тільки втратите все, але й заборгували ще 1000 — це і є так зване "вибух позиції" або "бомбардир".

Як уникнути вибуху позиції? Є лише один спосіб — додати ще грошей на рахунок. Знову внести 5000, і тоді ваші активи знову перевищать суму позики, і криза буде подолана. Але для роздрібних інвесторів це вже дуже важко.

Найстрашніше — у неконтрольованих шахрайських біржах, де немає регулювання, вибух позиції може статися не через природні коливання ринку. Я чув історії, що ці біржі мають доступ до всіх даних про позиції інвесторів, знають, на якій ціні ви відкрили позицію, скільки разів використали кредитне плече, навіть знають, коли ви спите. Вночі кілька великих "казначейських" гравців разом штучно підвищують ціну, щоб змусити вас втратити позицію. Сплячі роздрібні трейдери не встигають додати грошей, і трейдери з десятикратним плечем одразу отримують марж-колл. Для цього потрібно зовсім небагато капіталу, оскільки більшість людей сплять. Зі зростанням ціни ще більше трейдерів з короткими позиціями вибухають, їх автоматичні закриття ще більше піднімають ціну — і так далі.

Припустимо, ціна з 50 тисяч підскочила до 75 тисяч — всі короткі позиції з п’ятим і більшим плечем згоріли. Якщо казначей використовує десятикратне плече, ця стратегія принесе йому чотириразовий прибуток. Ще крутіше — казначей може одразу ж після закриття коротких позицій відкрити довгі і почати знову піднімати ціну, штучно знижуючи її до 50 тисяч, і всі роздрібні трейдери з довгими позиціями знову вибухають. Всі дані про торгівлю реальні, але результат — роздрібні інвестори в будь-якому випадку програють, а казначей отримує прибутки.

Ось чому розуміння, що означає вибух позиції у криптовалюті, — це не лише розуміння механізму, а й усвідомлення ризиків. Роздрібним інвесторам не потрібне ще більше кредитного плеча, їм потрібна повага до ринку. Вибирайте легальні платформи, контролюйте свої позиції, обережно користуйтеся кредитним плечем — ці базові навички і є ключем до довгого життя на ринку.

Якщо хочете довго розвиватися у цій сфері, раджу спілкуватися. У мене на головній сторінці є більше матеріалів, і ми можемо разом обговорювати стратегії контрактів і спотових торгівель. Але мушу чесно сказати: я не скажу вам, що якась монета точно зросте — це було б безвідповідально. Наше спілкування має базуватися на раціональному аналізі і управлінні ризиками, а не на сліпому слідуванні тренду. Сподіваюся, наша зустріч збережеться з початковою щирістю.