Останнім часом я досить уважно стежу за сонячним сектором, і тут явно розгортаються цікаві динаміки. Цей ринок завжди був у циклах буму і спаду, коли гроші масово вливаються, а потім реальність настає, і всі розчаровуються. На відміну від EV, які нарешті знайшли свою опору, виробники сонячної енергії та ширший сектор відновлюваної енергетики все ще здається, що вони чекають тієї точки перелому, коли все просто стане на свої місця.

Зараз же політичний ландшафт додає ще один рівень складності. Зміни в політичному середовищі перетворюють сонячні проєкти з короткострокових спекуляцій у довгострокові ставки. Втім, для терплячих інвесторів, готових зробити домашню роботу, є хороші можливості, якщо обрати правильні компанії.

Дозвольте мені розповісти про деякі з найбільш цікавих проєктів, за якими я слідкую. Enphase Energy пережила важкі часи — минулого року знизилася на 33%, а за три роки — на 75%, хоча за п’ять років вона все ще зросла значно. Компанія фактично володіє напрямком житлових сонячних систем з акумуляцією через свою інтегровану платформу. Якщо ви вірите у довгострокову тезу, недавнє зниження цін виглядає як точка входу. Аналітики прогнозують ціну близько $102 протягом наступних 12 місяців.

Далі — Sunrun, справжній король монтажу. Вони найбільші у встановленні панелей на дахах, особливо після поглинання Vivint. Більшість клієнтів орендують, а не купують, що створює повторюваний дохід. Акції зазнали удару — минулого року знизилися на 14%, — але аналітики дивляться на них досить оптимістично, очікуючи 94% зростання за наступний рік.

First Solar — цікава контр-теза. Вони не використовують полісилікон, як більшість виробників сонячних панелей, що дозволило їм уникнути багатьох проблем із ланцюгами постачання під час пандемії. Вони використовують технологію кадмій-телуриду і виробляють більшу частину продукції в країні. Акції стрімко зростають — за три роки на 85%, за п’ять — на 261%. Аналітики вважають, що ще є 41% потенціалу зростання.

Якщо ви хочете зробити ставку на технології, а не на виробництво панелей, Array Technologies пропонує системи слідкування за сонцем протягом дня. Звучить просто, але насправді це підвищує ефективність. Акції були катастрофічними — знизилися на 60% за рік — але аналітики все ще бачать 69% потенціалу зростання, якщо ситуація стабілізується.

Daqo New Energy — це чистий доступ до ланцюга постачання. Китайська компанія, яка добуває полісилікон, один із найдешевших виробників у світі. Вони зазнали руйнування — минулого року знизилися на 51%, — але аналітики залишаються переважно оптимістичними з цільовою ціною $25.73.

Ще один варіант — Hannon Armstrong, яка не є виробником чи монтажником. Це фактично інвестиційний траст у нерухомість, що володіє активами у сфері відновлюваної енергетики. Більше орієнтована на дивіденди — 6.1% доходу, менш волатильна, ніж прямі інвестиції.

SolarEdge намагається вирішити проблему зберігання енергії, яка довго турбувала сонячний сектор. Панелі стають кращими, але зберігання енергії все ще залишається складним. На жаль, SolarEdge пережила важкий 2024 рік — знизилася на 88%, і керівництво назвало цей період складним. Але коли акції настільки знищені, саме тоді з’являється справжня можливість. Консенсусна цільова ціна — 78% потенціалу зростання при поверненні до стабільності.

Canadian Solar виробляє панелі для масштабних проектів. За 2023 рік вони отримали доход у розмірі $7.61 мільярда. Знизилися на 57% з початку року, але аналітики вважають справедливою вартістю $19.55.

Brookfield Renewable — більш макроекономічна гра у сфері відновлюваної енергетики — має активів на понад трильйон доларів у тисячах інвестицій. Надійний дивіденд — 5.7%, і аналітики переважно оптимістичні, цільова ціна — $30.86.

JinkoSolar — світовий лідер у виробництві сонячних панелей, базується в Китаї, але торгується на NYSE. Має також американський підрозділ. За минулий рік отримали понад $104 мільярди доходу. Політика Трампа створює короткострокову невизначеність.

Загалом, сонячні акції — дуже волатильні. Більшість з них не мають передбачуваного прибутку, багато ще не прибуткові, і сектор приваблює багато спекулятивних грошей, які швидко входять і виходять. Додайте геополітичний ризик — і от у вас коктейль, що може коливатися у будь-який бік.

Якщо ви розглядаєте цей сектор, робіть свою домашню роботу. Можливо, поговоріть із фінансовим радником щодо ризиків. І розгляньте диверсифікацію через кілька компаній або ETF, а не ставте все на одну сонячну компанію. Індустрія, ймовірно, ще має роки розвитку, перш ніж досягне масового впровадження, але саме цей період очікування може стати часом для справжнього заробітку, якщо обрати правильні точки входу.