Чи замислювалися ви коли-небудь, як насправді працюють казначейські білети і чи варто витрачати на них час? Я трохи розібрався у математиці, і вона насправді простіша, ніж здається більшості людей.

Отже, ось у чому суть казначейських білетів — це короткостроковий державний борг, який погашається менш ніж за рік. Цікава частина? Вони не платять вам відсотки, як звичайні облігації. Замість цього ви купуєте їх із знижкою. Скажімо, білет має номінальну вартість 1000 доларів, але ви купуєте його за 985 доларів. Ця різниця у 15 доларів і є вашим доходом. Ціни котируються за шкалою, де 100 — це повна вартість, тож цей приклад буде показаний як 98,5.

Тепер, якщо ви хочете порівняти казначейські білети з іншими інвестиціями, потрібно річнувати дохід. Саме тут це стає корисним. Спершу потрібно три дані: ціну покупки, дату купівлі та дату погашення. Звідти рахуєте кількість днів до погашення.

Сам розрахунок виглядає так — відніміть ціну від 100, поділіть на ціну, потім помножте на 100, щоб отримати відсоток. Це дає вам дохідність за період утримання. Щоб річнувати її, помножте на 365 і поділіть на кількість днів утримання. Це останнє число — те, що ви порівнюєте з іншими інвестиціями.

Дозвольте мені пройти через реальний приклад. Припустимо, ви купуєте 13-тижневий казначейський білет (це 91 день) за 99,0. Доходність становить приблизно 1,01% за цей 91-денний період. Річнувавши її, ви отримуєте приблизно 4,04% на рік. Це число має значення, коли ви вирішуєте між казначейським білетом і іншими інструментами з фіксованим доходом.

Чому це важливо? Тому що, річнувавши дохід, ви можете порівнювати короткострокові казначейські білети з довгостроковими білетами, казначейськими облігаціями, корпоративними облігаціями та іншими інструментами. Це той самий принцип, незалежно від того, чи дивитеся ви на казначейські білети США або досліджуєте симулятори для letras del tesoro з Аргентини чи інших ринків — математика працює однаково. Розуміння цього розрахунку допомагає робити справжні порівняння між різними інвестиційними горизонтом і типами.