Щойно знову розглядав питання щодо ETF на срібло проти золота, і насправді існує досить цікаве розділення у тому, як ці два працюють, яке більшість людей пропускає.

Отже, у вас є SIL з одного боку — це ETF Global X на срібні шахти. Це фактично кошик компаній, що займаються видобутком. Ваші основні позиції — Wheaton Precious Metals, Pan American Silver і Coeur Mining, які складають понад 40% фонду. Що стосується SIL, ви не ставите безпосередньо на ціну срібла — ви ставите на те, чи будуть ці компанії добре працювати. Це означає, що новини, що стосуються конкретних компаній, операційні проблеми — все це впливає на ваші доходи. SIL значно перевершив себе за минулий рік і три роки, але він також більш волатильний.

Далі йде IAU, iShares Gold Trust. Це інший випадок — він буквально зберігає фізичне золото у сховищі. Ви отримуєте прямий вплив на ціну золота, а не на акції шахт. Його існування вже 21 рік, і він має понад 80 мільярдів активів, тому він надзвичайно ліквідний. Вигода в тому, що історично його доходність нижча, але й волатильність значно менша.

Що стосується показників: коефіцієнт витрат SIL становить 0,65%, тоді як IAU — всього 0,25%. Це може здаватися малим, але це накопичується. SIL також має вищий бета (0,96 проти 0,73 для IAU), тобто він коливається більше. За п’ять років IAU фактично показав кращі загальні доходи, незважаючи на нижчу річну продуктивність — це прояв різниці у волатильності та просіданнях.

Головне питання — що саме ви намагаєтеся зробити? Якщо хочете чистого впливу на дорогоцінні метали з мінімальними турботами, IAU — ваш варіант — це ставка на золото як на безпечне актив. Якщо вважаєте, що компанії з видобутку срібла перевищать очікування і можете витримати коливання, SIL дає вам цей вплив через акції. Але ви берете на себе більший ризик і платите вищі комісії.

Варто подумати, де кожен з них вписується у ваш портфель залежно від вашої толерантності до ризику та горизонту інвестування.