Тут є на що звернути увагу. Платформа штучного інтелекту Palantir дійсно вражає — Forrester і Morgan Stanley обидва оцінюють її як лідера у корпоративному прийнятті рішень на основі ШІ, і фінансові показники це підтверджують. Доходи зросли на 70% минулого року, маржа досягла 57%, а їхній показник Rule of 40 становить рекордні 127%. Кількість клієнтів зросла на 34% до 954, середній виторг на клієнта — на 139%. На папері це виглядає як компанія, яка працює на повну потужність.

Але ось що мене постійно турбує: оцінка компанії абсолютно безглузда. Palantir торгується за 74 рази від доходу — що робить її найдорожчою акцією у S&P 500 із значним відривом. Другий за дороговизною — AppLovin із 30-кратним співвідношенням доходу. Це навіть близько не стоїть поруч. Навіть після зниження на 37% від максимумів компанія може втратити більше половини своєї вартості і все одно залишитися у лідерах.

Що робить цю ситуацію ще цікавішою, так це те, що CEO Алекс Карп тихо щось робить. Хоча він публічно називає короткострокових інвесторів маніпуляторами ринку — особливо коли такі фігури, як Майкл Баррі, який знаменитий тим, що перед 2008 роком коротив ринок нерухомості, розкрив значну коротку позицію у Q3 2025 — Карп сам продає акції. За останні три роки він продав акцій Palantir на суму 2,2 мільярда доларів. Це багато переконливості у протилежному напрямку до його публічної позиції.

Він все ще володіє 6,4 мільйонами акцій класу А на суму близько 832 мільйонів доларів станом на листопад 2025 року, тож він майже не виходить повністю. Але коли такий високопоставлений insider систематично продає таку кількість, це посилає сигнал. Лідерство компанії у ШІ та її реалізація справжні. Фінансові результати дійсно сильні. Але за такою оцінкою навіть великі компанії мають профілі ризик-доходу, що схиляються у неправильний бік. Іноді найрозумніший крок — зафіксувати прибутки, коли інсайдери роблять те саме.