Останнім часом я спостерігаю за сигналами ринку і чесно кажучи, тут є на що звернути увагу. Звичайні сигнали тривоги, які зазвичай з’являються перед великими корекціями, починають світитися, і я вважаю, що більше людей повинні бути обізнані про те, що незабаром на нас чекає.

Дозвольте мені розбити те, що я бачу. Співвідношення Шиллера CAPE зараз близько 40 — це другий найвищий показник за всю історію. Для контексту, воно досягло 44 у 1999 році, перед крахом дот-комів. Ця метрика фактично дивиться на скоригований інфляцією прибуток за 10 років, щоб оцінити, чи переоцінені акції, і історично, коли воно таке високе, ціни зазвичай важко зростають. Довгострокове середнє становить близько 17, тож ми значно вище цього рівня.

Далі є індикатор Баффета, про який сам Воррен Баффет багато говорив. Він вимірює загальну вартість американських акцій у відношенні до ВВП. Баффет відомий тим, що використовував це для визначення дот-комовської бульбашки, і він казав, що все, що вище 200%, — це гра з вогнем. Зараз? Ми на рівні близько 219%. Це досить ясний сигнал, що оцінки завищені.

Але тут стає цікаво. Ніхто не може передбачити ринки з 100% точністю, і навіть якщо корекція скоро настане, визначити точний час майже неможливо. Ви можете пропустити місяці або навіть роки зростання, якщо чекати на крах, який займе довше, ніж очікувалося.

Історія, яку нам навчає історія, полягає в тому, що ведмежі ринки — це фактично тимчасові збої у набагато більшій висхідній траєкторії. З 1929 року середня тривалість ведмежого ринку становить лише близько дев’яти місяців. Тим часом, бичачі ринки зазвичай тривають майже три роки. Якщо подивитися на довгостроковий графік S&P 500, кожен крах був слідом за відновленням і новими максимумами.

Тож так, волатильність можливо скоро настане, але це не обов’язково погана новина, якщо ви тримаєте якісні акції. Інвестори, які справді створюють реальне багатство, не намагаються вгадати час ринку — вони купують стабільні компанії і тримають їх роками. Короткостроковий шум — це просто шум, якщо у вас сильний портфель.

Головний висновок? Не панікуйте через індикатори. Використовуйте їх як інформацію, а не як причину відмовитися від своєї стратегії. Історія показує, що залишатися інвестованим під час складних періодів — це те, що справді має значення у довгостроковій перспективі.