Щойно помітив, що ф’ючерси на какао досить сильно падають останнім часом. Контракт у Нью-Йорку за березень знизився приблизно на 4% сьогодні, а лондонський — більш ніж на 6%, обидва досягли багаторічних мінімумів. Весь ринок какао, здається, зараз потрапив у цей низхідний спіраль.

Цікаво, що покупці фактично ігнорують офіційні ціни, що виходять з Кот-д’Івуару та Гани. Гана вже зменшила плату фермерам майже на 30% на наступний сезон, і ходять чутки, що Кот-д’Івуар може зробити те саме. Ці дві країни виробляють понад половину світового какао, тож це щось говорить про тиск на ціни.

З боку пропозиції ситуація здається досить перенасиченою. Прогнози передбачають надлишки у 287 000 тонн цього сезону і ще 267 000 тонн наступного року. Крім того, запаси какао на ICE досягли 4-місячного максимуму — майже 2 мільйони мішків. Тим часом, попит слабкий у всіх сегментах — виробники шоколаду повідомляють про зниження обсягів через те, що споживачі відмовляються платити високі ціни на шоколад. Barry Callebaut, найбільший виробник оптового шоколаду, зафіксував зниження обсягів продажів какао на 22% у минулому кварталі.

Звіти про переробку з Європи, Азії та Північної Америки також вказують на ослаблення попиту. Переробка какао в Європі знизилася на 8,3% у порівнянні з минулим роком у минулому кварталі, що значно гірше за очікування. Навіть умови для вирощування какао у Західній Африці працюють проти цін — фермери повідомляють про більші та здоровіші боби, а кількість бобів перевищує середньорічний показник на 7%.

Нігерія також експортує більше какао, що додає тиску на пропозицію. Але є і світла сторона — очікується, що виробництво какао в Нігерії зменшиться на 11% наступного сезону. Проте, з урахуванням всього цього надлишку пропозиції і слабкого попиту, важко уявити, що ціни на какао скоро піднімуться.