Зловив себе на тому, що робив щось смішне минулого тижня. Ось я, єдиний батько на баскетбольному матчі мого дитини, який насправді робить нотатки, як скаут, замість того, щоб дивитися. Провів 40 хвилин, аналізуючи захист протилежної команди, поки всі інші були нормальними. Вони грають з зоною 1-2-2. Завжди так. Але мені потрібно було з’ясувати, що нам справді слід грати проти неї.

Мав можливо дві тренування для роботи, часу на щось радикальне не було. Тому я зробив те, що робить будь-яка розумна людина у 2026 році — я звернувся до Gemini. Буквально просто набрав проблему: п’яті та шості класи, обмежений час на тренування, потрібно атакувати 1-2-2 з пасовою атакою. Штучний інтелект відповів 1-3-1. Ідеально підходить для того, що нам потрібно.

Чи б я зрозумів це з часом? Звичайно, мабуть. Але я б витратив години, копаючись у старих спогадах про баскетбол або пошуках в інтернеті. Штучний інтелект просто... вирішив це за секунди.

Але це мене задумало. Якщо батько з рекреаційної ліги планує гру з AI, то що ж роблять справжні бізнеси? І ось чому моя точка зору важлива для вашого портфеля: всі зациклені на тому, чи NVIDIA за більш ніж 30-кратним співвідношенням продажів є дорогою. Це зовсім неправильне питання. Правильне питання — що станеться, коли кожна компанія на Землі раптом матиме невтомного цифрового співробітника, який коштує майже нічого для запуску.

Відповідь: витрати знижуються до нуля. А це означає, що інфляція фактично падає. А це означає, що відсоткові ставки не залишаться високими. Саме це багато інвесторів пропускають, панікуючи через облігації.

Доходність казначейських облігацій вже почала це враховувати. Довгострокові ставки обмежилися, коли крива змістилася. Коли це трапляється, активи, які виграють від падіння ставок, просто злітають. Звичайно, облігації. Але й дивідендні утиліти теж.

Візьмемо American Water Works. Величезна монополія, найбільша публічно торгова водна компанія в країні. Вони вкладають від 46 до 48 мільярдів доларів у інфраструктуру за наступне десятиліття. Це вся їх бізнес-модель — будувати труби, додавати їх до бази тарифів, отримувати гарантовані доходи, повторювати. Вони підвищили дивіденд 17 років поспіль. Акції знизилися на 25% від максимумів кінця 2021 року. Повністю ігнорували.

Лише двоє з десяти аналітиків мають рекомендацію купувати. Це саме та ситуація, яку ви хочете бачити. Ненависна для Уолл-стріт, зростаючий дивіденд, ціна ще не наздогнала. Коли аналітики нарешті прокинуться — а вони прокинуться — кожне підвищення рейтингу буде піднімати ціну ще вище. Ви отримуєте цей безпечний дохід у 2,6% весь цей час.

Настоящі гроші в революції штучного інтелекту, ймовірно, не у гонитві за якимось складним трейдом. Це нудні утиліти з зростаючими дивідендами, які ще не враховані ринком. Ось де справжній перевага. Іноді найпростіша стратегія перемагає.