Заметив щось цікаве в останній час щодо ландшафту акцій AI. Ринок так сильно еволюціонував з моменту виходу ChatGPT, і якщо дивитись на найбільші гравці на різних біржах, виникає досить чітка закономірність.

Почнемо з очевидних у США. NVIDIA займає верхівку — вони фактично є основою GPU, яка підтримує все: від тренування моделей AI до корпоративних застосунків. Їхнє партнерство з OpenAI одне з масштабних, особливо той 100-мільярдний внесок, оголошений минулого року для інфраструктури дата-центрів. Але ось у чому справа — тепер це не тільки NVIDIA.

Microsoft тихо став серйозним претендентом. Вони інтегрували OpenAI у все — Copilot у всьому їхньому стеку, можливості AI у Windows, вся екосистема Azure. Їхній ріст доходів від хмарних сервісів розповідає цю історію. Alphabet теж поруч із Gemini та їхньою стратегією створення власних чипів. Всі троє фактично домінують у топі акцій AI 2025 року, і чесно кажучи, це ще ті рухи, за якими варто стежити, якщо ви думаєте про експозицію до цього сектору.

Що дивно — Канада активно розвиває серйозну інфраструктуру для AI. CGI використовує Google Cloud для масштабування своїх AI-рішень для корпоративних клієнтів. OpenText робить реальні кроки у кібербезпеці AI — вони запустили засоби виявлення загроз раніше цього року, які дійсно використовують поведінкову аналітику. Propel Holdings менший, але цікавий — вони використовують AI для прийняття рішень щодо кредитування поза традиційним банкінгом, і їхні показники зростання вражають.

Далі — Австралія, про яку багато хто забуває. NextDC ідеально позиціонована як оператор дата-центрів для всього цього попиту на обчислювальні ресурси AI. Вони сертифіковані для програми NVIDIA DGX і обробляють масштабну інфраструктуру хмарних провайдерів. Megaport — платформа програмно-визначеного мережевого з’єднання, яка стає необхідною для AI-навантажень. Nuix робить цікаву роботу з глибоким навчанням для класифікації документів.

Головний висновок? Гра інфраструктури AI поширюється по всьому світу. Це вже не просто про компанії з найкращими чатботами. Тут присутні лідери напівпровідників, провайдери хмарної інфраструктури, корпоративне програмне забезпечення — всі захоплюють різні частини ланцюга цінності. Якщо дивитись на топ акції AI, все залежить від того, чи хочете ви прямого доступу до чипів, до хмарної інфраструктури, корпоративних застосунків або аналітики даних.

Конкуренція між Microsoft і Google також нагрівається. Обидві інвестують багато — Microsoft 80 мільярдів у інфраструктуру США, стратегія створення власних чипів у Google. Але NVIDIA все ще залишається необхідним інгредієнтом, без якого не обійтися. Це і є справжня історія того, куди рухається ринок зараз.