Нещодавно я занурився у деякі харчові акції, і зараз у цій галузі справді розгортається цікава динаміка. Зовні сектор виглядає досить похмуро — інфляція, споживачі переходять на дешевші бренди, слабкий трафік у ресторанах. Але якщо копнути глибше, є компанії, які фактично добре розміщені для навігації цим хаосом.

Харчова індустрія фактично бореться з тиском з обох кінців. Витрати на сировину та працю постійно зростають, люди уважніше дивляться за своїми гаманцями, а приватні марки відбирають частку ринку у преміум-брендів. Це змусило багато з цих компаній серйозно зайнятися контролем витрат і оптимізацією ланцюгів постачання. Ті, хто робить це добре, починають випереджати.

Цікаво, що сильні бренди з реальною інновацією все ще зберігають цінову силу. Ми бачимо стабільний попит на продукти для здоров’я — з високим вмістом білка, низьким вмістом цукру, функціональні товари. Саме тут зростання, і компанії, які модернізують свої портфелі відповідно до цих трендів, отримують реальний імпульс.

Розглядаючи конкретні приклади, мене зацікавила Lamb Weston. Вони мають стратегію «Зосередитися, щоб перемогти», яка дійсно працює — сильне виконання, краща операційна ефективність, інвестиції у потужності окупаються. Їхній прогноз EPS за останні два місяці зріс на 9,4% до $3,14, а акції за шість місяців зросли на 13,7%. Це той тип імпульсу, який хочеться бачити.

Ще одна компанія, яку варто стежити — United Natural Foods. Їхній сегмент натуральних та органічних продуктів справді зростає — за останній квартал на 9% — бо споживачі дійсно хочуть кращі для себе продукти. Оцінки EPS підскочили з $1,53 до $1,90 нещодавно, а акції за рік зросли на 40,8%. Це реальна продуктивність, а не хайп.

І ще є The J.M. Smucker Company. Різноманітне портфоліо, сильний бізнес з кавою, цінова сила у цій категорії. Folgers і Cafe Bustelo тримаються добре, а їхні заморожені продукти для рук — набирають популярності на міжнародному рівні. Ініціативи щодо зниження витрат і дисципліна у брендах покращують маржу. Прогноз EPS підвищився до $9,13, хоча останнім часом акції залишаються стабільними.

Ось у чому суть щодо харчових акцій зараз — макроекономічні перешкоди реальні, але компанії з сильними брендами, розумним управлінням витратами та інноваційними потоками фактично перевищують очікування. Сектор значно знижений у порівнянні з ширшим ринком, що іноді створює можливості, якщо знаєш, куди дивитися. Варто тримати ці акції у полі зору, якщо розглядаєш захисні інвестиції з реальним потенціалом зростання.