Я занурився у дані про виробництво міді за минулий рік, і тут відбуваються дуже цікаві зміни у глобальній картині постачання. Чилі досі домінує як найбільший виробник міді у світі з приблизно 5,3 мільйонами метричних тонн, що становить приблизно 23 відсотки світового обсягу, але мене особливо зацікавила швидкість зростання Демократичної Республіки Конго. Вони досягли 3,3 мільйона тонн у 2024 році, піднявшись з 2,93 мільйона у попередньому році. Це той ріст, який має значення, коли ви дивитеся на динаміку постачання.

Ця історія ринку міді зараз досить захоплююча. Світове виробництво сягнуло 23 мільйонів метричних тонн минулого року, але ось що тримає ринкових спостерігачів у напрузі — більшість цих великих шахт старіють, і нові потужності не вводяться в експлуатацію так швидко, щоб їх замінити. Тим часом, попит на електрифікацію має вибухнути у найближчі роки. Це класична ситуація для обмеженості постачання.

Що дивно, так це те, що попри те, що Китай традиційно є найбільшим споживачем міді для інфраструктури, останнім часом вони досить тихо щодо попиту, працюючи над своїми економічними викликами. Але консенсусна думка аналітиків полягає в тому, що ми рухаємося до дефіцитів міді на ринку у найближчі кілька років, що має створити серйозні сприятливі умови для цін. Ми вже бачили це, коли ціна на мідь досягла нового рекордного максимуму понад п’ять доларів за фунт у травні 2024 року.

Якщо розглядати розподіл, то Перу має 2,6 мільйона тонн, потужності з переробки міді в Китаї — абсолютно величезні — 12 мільйонів тонн очищеної міді, а Індонезія щойно обійшла США і стала п’ятим за величиною виробником міді у світі з 1,1 мільйона тонн. Росія також нарощує виробництво з їхньою шахтою Удокан, яка виходить на повну потужність. Австралія має величезні запаси поряд із Перу, посідаючи друге місце після Китаю з 190 мільйонами метричних тонн.

Історія постачання безумовно варта уваги. Якщо ці прогнози щодо дефіцитів справдяться і нові потужності шахт не з’являться швидко, ми можемо побачити досить значні коливання у ринку міді протягом наступних кількох років. Варто уважно стежити за тим, як розвиватимуться ці показники виробництва.