Новий парадигм та інвестиційна логіка епохи AI+Web3

Оригінальна назва: Новий парадигмальний підхід та інвестиційна логіка епохи AI+Web3

Автор оригіналу: BlockBeats

Джерело оригіналу:

Перепублікація: Mars Finance

Передмова

За останні два роки концепція AI заполонила все навколо, великі моделі та децентралізовані технології переплітаються, багато чого ставить людей у ступор. Як венчурна компанія, ми переглянули сотні різних проектів, і хочемо поділитися кількома важливими істинами — включаючи реальний цикл розвитку AI-індустрії, чому AI неможливо уявити без Crypto, а також що для нас найважливіше і найобережніше при оцінці проектів.

Примітка: Зміст цієї статті взято з круглого столу «AI + Bitcoin, наступне покоління революції — BTC Vegas Side Event», що відбувся 28 квітня, у рамках дискусії «AI+Web3 — справжня революція».

1. «Сімшарова матриця» AI-індустрії та інвестиційний цикл

Хоча гіганти, такі як OpenAI, Anthropic, Google, зараз у центрі уваги і прагнуть охопити все, наші дослідження показують, що вся AI-індустрія фактично ще перебуває на дуже ранній стадії.

Ранній етап не означає, що зараз можна бездумно вкладати гроші, особливо у вже перегріті сфери, наприклад у виробництво AI-обладнання, — тут потрібен холодний розум. На нашу думку, ланцюг AI-індустрії можна розділити на сім рівнів, і кожен рівень вимагає різної інвестиційної стратегії:

• 7-й рівень: Інтелектуальні агенти AI

• 6-й рівень: Оптимізація токенів

• 5-й рівень: Розподіл токенів

• 4-й рівень: Великі мовні моделі

• 3-й рівень: GPU

• 2-й рівень: Центри обробки даних AI

• 1-й рівень: Інфраструктура електропостачання

Щодо другого рівня — центрів обробки даних AI, — це типовий циклічний сектор. За останні два роки глобальний капітал активно інвестував у купівлю земель, будівництво дата-центрів, розширення активів. Однак, коли ці потужності будуть завершені і підключені до мережі, а їхній запуск стане масовим, виникне затримка у часі. За нашими спостереженнями, ця велика потужність, ймовірно, вийде на ринок приблизно у 2028 році.

Це означає, що якщо у наступному або цьому році всі зусилля будуть спрямовані на традиційні дата-центри, то до 2028 року, коли вони почнуть працювати, може виникнути надлишок пропозиції. Це призведе до зниження орендної плати і доходності, а інвестори, що зайдуть у цей час, зазнають значних збитків. Тому важливо враховувати цикли і правильно вибирати час для входу.

Ми вже у 2024 році бачимо великі можливості у сфері обчислювальної потужності AI, особливо у перетині з Web3, тому зосередили багато ресурсів і капіталу саме тут. Зараз, як один із головних інвесторів, ми готуємося до виходу на біржу Nasdaq із нашим проектом у сфері інфраструктури AI.

2. Чому AI і Crypto — нерозривні?

Багато хто запитує: якщо великі моделі Web2 вже настільки потужні, навіщо AI потребує Crypto? На нашу думку, це не просто концептуальний хід, а дві важливі проблеми, які традиційний Web2 не може вирішити:

1. Щодо платежів: AI-агенти потребують «фінансової суверенності»

Традиційні банківські картки, PayPal або платіжні шлюзи створені для «людини», з довгими процесами ідентифікації та централізованого розрахунку. Але майбутні AI-агенти (інтелектуальні агенти) будуть співпрацювати і здійснювати транзакції зовсім по-іншому.

Вони часто здійснюють мікротранзакції (наприклад, щоб купити кілька секунд обчислювальної потужності — всього 0.0001 долара), високочастотні і безперервні. Якщо використовувати традиційний канал Visa, комісії можуть перевищувати саму суму транзакції. Ще важливіше — питання «фінансової суверенності»: AI-агенти мають автономну здатність виконувати дії, і з часом їм потрібно мати власний гаманець, а не залежати від фізичних карток або ризикувати блокуванням API великими корпораціями. Криптовалюти на блокчейні — єдине рішення для автономних міжмашинних розрахунків.

2. У довгостроковій перспективі — довіра: запобігання ілюзіям і забезпечення прозорого аудиту

Зараз усі знають, що великі моделі іноді «випадково вигадують» — так званий «феномен галюцинацій». У чорних ящиках Web2 важко визначити, чи помилка — випадкова, чи навмисна маніпуляція з боку централізованих гігантів, які можуть навмисно підтасовувати алгоритми, вводити отруту або обманювати.

Це створює потребу у блокчейні. Запис ключових даних роботи AI, промптів і шляхів викликів у реальному часі у блокчейн дозволить створити незмінну, прозору і піддавану аудиту систему збереження доказів. Це не лише питання визначення прав власності на дані, а й надійний спосіб контролю і перевірки відповідності AI-діяльності нормативам у майбутньому.

3. Інвестиційні проекти: міра «чесності»

Щороку на ринку з’являється тисячі бізнес-планів у сфері AI+Web3. Переглядаючи їх, ми виділили два головних принципи відбору: чесність. Це звучить просто, але у цій галасливій індустрії — це, можливо, найцінніше. Ми розділяємо чесність на два рівні:

1. Команда має бути чесною — уникати фальсифікацій і надмірних приписувань

Досвід засновників і ключових членів команди не повинен містити фальсифікацій або перебільшень. У галузі часто зустрічаються тимчасові «підбірки» команд, які для швидкого виходу на ринок або підхоплення тренду навмисно зібрали «зіркових» фахівців і відомі імена, але всередині команда не має злагодженості. Такі проекти зазвичай руйнуються при перших технічних або ринкових труднощах. Справжня команда — це команда з доповнюючими навичками і чесною репутацією засновників, які дійсно прагнуть зробити щось значуще.

2. Продукт має бути чесним — уникати презентацій на основі фальшивих показників і фальшивих обіцянок

Рівень реалізації продукту і користувацькі дані повинні підтверджуватися реальним кодом і конкретними метриками, наприклад кількістю вузлів. Зустрічаємо багато проектів, де frontend просто підключає API OpenAI і на презентації заявляє, що має «самостійну модель», демонструючи фейковий прототип. Продукт має бути реальним і здатним реально допомагати людям.

На ринку проекти, що базуються на брехні, — короткостроково можуть здаватися успішними через яскраві капітальні махінації, але без реального бізнесу і підстав — рано чи пізно згорять, і їхня вартість зникне.

Навпаки, чесні і стабільні проекти, які не прагнуть швидкого збагачення і не грають у фейкові показники, можуть здаватися повільними, але мають довгий життєвий цикл. В інвестиціях важливо розуміти: повільно — значить швидко. Такі проекти, що зможуть довго жити, — це ті, на які ми готові вкладати і підтримувати.

4. Найнедооцінені можливості 2026 року: AI + блокчейн + розваги — кінцева точка злиття

Насамкінець, про можливості, які ще не помітили або які серйозно недооцінені. Ми вважаємо, що найбільший потенціал — у глибокій інтеграції AI, блокчейну і розваг.

Зараз більшість інвестицій зосереджені на AI-платежах і децентралізованих обчислювальних мережах (DePIN), що є досить технічними і нудними B2B-секторами. Ці напрямки важливі, але конкуренція там дуже висока, і багато уваги приділяється саме інфраструктурі.

Ми вважаємо, що з розвитком великих моделей і агентів AI стане ефективним робочим ресурсом, здатним замінити більшу частину рутинної роботи людей — і біля цього вже починається революція. Коли виробництво стане надмірним, а вартість — дуже низькою, людське суспільство зазнає кардинальних змін: більшість людей не будуть змушені працювати заради їжі. Тоді попит на розваги і відпочинок зросте в рази, і людський час і енергія будуть спрямовані туди.

Майбутні розваги мають бути повністю інтегровані з AI.

Наприклад, у іграх кожен NPC матиме свою свідомість, пам’ять, характер і соціальні зв’язки. Гравець потрапляє у світ, де замість повторюваних NPC — живі люди з емоціями, що реагують на дії гравця і навіть можуть самі торгувати на блокчейні. Це зробить ігри більш захоплюючими і вільними.

А блокчейн відповідатиме за «приватність» і «власність»: він визначатиме право власності на землю, унікальні предмети, створюватиме економічний порядок за допомогою токенів.

Коли люди не будуть змушені працювати, і значна частина часу, ресурсів і активів буде вкладена у цей захоплюючий, AI-управляємий і власністю гравців віртуальний світ, його бізнесовий потенціал стане неймовірним. Ми активно шукаємо тих, хто зможе прорвати цю сферу — це може стати наступною революцією у всій галузі.

Заява: цей звіт відображає лише особисту і галузеву точку зору автора і не є рекомендацією до інвестицій.