Повернення привиду підвищення ставок на ігровий стіл, BTC і золото разом впали — цього разу справді інакше?

“Ти ще чекаєш на святкування зниження ставок?

Вибач, ігровий стіл перевернуто.

Ті, хто у ФРС, тепер серйозно говорять про підвищення ставок.”

Брати, заспокойтеся.

Я знаю, що у тебе ще в голові сценарій — “зниження ставок у другій половині року, масовий потік грошей, зліт BTC”.

Але реальність дала тобі гучного ляпаса —

Доходність 30-річних казначейських облігацій США наближається до 5.20%.

Що це означає? Найвищий рівень з 2007 року.

10-річні також на високому рівні 4.58%, і не знижуються.

Ще болючіше — “голосовий трубка” ФРС Нік Тіміраос, той, хто ніколи не робить порожніх заяв, цього разу прямо сказав:

Обговорення зниження ставок фактично завершено.

Чиновники починають серйозно оцінювати — чи потрібно ще підвищувати ставки.

Ти не помилився.

Мова йде не про “коли знижувати”, а про “чи потрібно ще підвищувати”.

BTC і золото цього разу разом впали

Раніше ми говорили про один консенсус:

У період підвищення ставок золото падає, BTC також падає, але BTC відновлюється сильніше, і тенденції розходяться.

Золото — “засіб захисту старих грошей”, BTC — “гнучкість нових”.

Кожен іде своїм шляхом, не заважаючи один одному.

Але цього разу?

Золото під тиском повертається вниз, BTC постійно піддається ударам.

Разом падають, падають рівномірно.

Питання виникає —

Це насправді:

A. BTC нарешті проявив себе — він високоризиковий актив, не відрізняється від технологічних акцій?

B. Це лише тимчасове макроекологічне резонансне явище, і коли ліквідність знову з’явиться, вони знову підуть різними шляхами?

Не поспішай відповідати.

Коли ставка настільки висока, що навіть уряд мусить серйозно платити відсотки, жоден актив не є безпечним.

Золото — ні, BTC — ще менше.

“Ти думаєш, BTC — цифрове золото?

Коли приплив відступає, воно навіть не має захисних штанів золота.”

“Очікуєш зниження ставок, але підвищення може прийти раніше.

Найбільша ілюзія цього ринку — думати, що ФРС врятує тебе.”

“Раніше — ‘з підвищенням ставок падаємо, а BTC летить першим’.

Зараз — ‘з підвищенням ставок ще ведуть переговори, BTC і золото вже об’єдналися і плачуть разом’.”

Високі ставки + сильний долар — спільний ворог усіх активів, не в доларах.

Чи то золото 3000 років тому, чи BTC 15 років тому.

Перед цим набором немає “захисту”, є лише “хто менше впаде”.

Але справжній тривожний сигнал для старих інвесторів — не падіння.

А те, що —

Очікування на ринку зазнають структурних змін.

Дані ринку свопів ставок показують:

Ймовірність ще одного підвищення ставки до кінця року — понад 80%.

80%, брате.

Це не “на всяк випадок”.

Це — “висока ймовірність”.

Ти кажеш, що BTC буде незалежно зростати?

Можливо.

Але за умови — макроекономіка не може продовжувати жати.

Але зараз, макроекономіка не лише не послаблюється, а й закручує гайки.

Тому цього разу “разом падаємо”, я більше схиляюся до думки, що:

Ризиковий активний статус BTC був повністю підтверджений.

Він більше не зможе, як у попередніх циклах, залишатися осторонь у процесі tightening.

Хіба що — сама доларова система зламається першою.

Але це вже інша історія.