Останнім часом я постійно розмірковую про сутність цієї хвилі на ринку золота. Зовні здається, що це сприяє зниження відсоткових ставок, інфляція, геополітичні ризики, але глибше аналізуючи, це насправді відображає тріщини у глобальній кредитній системі.

Цей перелом 2022 року був дуже важливим. У момент заморожування валютних резервів ринок раптом зрозумів — долар США більше не є абсолютною безпекою. З того часу золото перестало бути лише інструментом протидії інфляції, а стало довгостроковим хеджем проти всієї фінансової системи. Дії центральних банків найкраще ілюструють цю проблему. Минулого року чистий обсяг купівлі золота центральними банками перевищив 1200 тонн, четвертий рік поспіль перевищуючи тисячу тонн. Більше того, 76% центральних банків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів і одночасно зменшать доларові резерви. Це не короткострокова спекуляція, а структурна зміна.

Звичайно, зростання ціни на золото ніколи не було прямолінійним. На початку цього року через відновлення реальної ставки відсотка та пом’якшення кризи ціна знизилася на 18%, і коливання були досить різкими. Очікування зниження ставок ФРС, невизначеність у торговельній політиці, напружена геополітична ситуація — все це створює короткострокові коливання. Але якщо дивитись на п’ять або десять років, дно постійно підвищується, і це найважливіший сигнал.

З точки зору прогнозів інституцій, цільова ціна на кінець цього року зазвичай коливається між 5400 і 5800 доларів, оптимістичний сценарій навіть до 6000-6500 доларів. Goldman Sachs підвищив цільову ціну до 5700 доларів, JPMorgan очікує досягнення 6300 доларів у четвертому кварталі, а UBS вважає, що у середині року ціна може сягнути 6200 доларів. Звичайно, між цими прогнозами є розбіжності, але перевага бичачих сценаріїв очевидна.

Але тут потрібно чесно сказати — чи можна зараз брати участь у золоті? Відповідь — так, але потрібно чітко розуміти свою роль. Якщо ви короткостроковий трейдер, коливання перед і після публікації даних — це можливість, але потрібно встановлювати жорсткі стоп-лоси. Якщо ви новачок, спробуйте з невеликими сумами, не намагайтеся одразу додавати — це може закінчитися дуже погано. Якщо ви довгостроковий інвестор, золото підходить як захисний інструмент у портфелі, але потрібно бути готовим до зниження більш ніж на 20% — волатильність золота насправді не менша за акції.

Моя думка — майбутній тренд золота залежить від того, як ви дивитеся на глобальну кредитну систему. Якщо вважаєте, що доларова система поступово слабшатиме, центральні банки продовжать нарощувати золотовалютні резерви, а геополітичні ризики залишатимуться — довгостроковий тренд золота буде вгору, хоча й із сильними коливаннями. Головне — створити чітку аналітичну рамку, слідкувати за купівлею золота центральними банками, змінами реальної ставки та геополітичною ситуацією, а не сліпо гнатися за новинами.

Йдіть за трендом, чітко визначте свою позицію і потім обирайте спосіб входу. Ця хвиля на ринку золота — можливості є, але за умови, що ви зрозумієте, чому ціна зростає, а не просто купуєте, бо інші заробляють.