Щойно я дивився на австралійський йен і тут відбувається щось досить дивовижне. AUD/JPY досяг рівнів, яких не бачили з 1990 року ще у березні, і чесно кажучи, такий рух не трапляється випадково. За цим стоять реальні структурні чинники.

Отже, ось що насправді відбувається. РБА цього року двічі підвищувала ставки і довела їх до 4,10%, що є найвищим рівнем з 2012 року. Ринки закладають ще одне підвищення у травні. Тим часом, Банк Японії тримає ставку на рівні 0,75% і рухається дуже повільно, хоча нібито перебуває у режимі tightening. Цей розрив доходності зараз становить близько 335 базисних пунктів. Для carry-трейдерів це фактично вся торгівля.

Але тут стає цікаво. Австралія є чистим експортером енергії, так? Тому коли нафта дорожчає через напруженість у Близькому Сході, Австралія фактично заробляє на цьому, тоді як Японія втрачає через високі імпортні витрати. Це змінює звичайну динаміку безпечної гавані. Йену слід було б зростати під час конфлікту, але цього не відбувається, бо Японія імпортує 90% своєї енергії. Той самий кризовий момент, який зазвичай сприяє зростанню йени, насправді шкодить економіці Японії. Це той поворот, який ніхто не очікував.

Пара досягла рівня 113,95 на початку березня, але потім різко відкотилася, коли знизився ризиковий настрій. Зараз ми коливаємося між 110 і 112 у середині травня. Технічна картина показує, що ми все ще вище за 50-деньову середню, але RSI стає перенавантаженим. Ключовий рівень для спостереження — 110. Саме тут зламається висхідний тренд з серпня 2025 року, якщо ми прорвемося вниз. Нижче — це 107-108.

Три речі мають значення для решти року. Перше — це розрив у ставках. Кожен базисний пункт важливий. Якщо РБА продовжить підвищувати ставки, а Банк Японії залишиться терплячим, цей розрив збільшиться і підтримуватиме австралійсько-йенову пару. Друге — це нафта. Все, що вище за 100, допомагає Австралії і шкодить Японії. Якщо вона знову впаде нижче 90, вся динаміка зміниться. Третє — це Китай. Австралія експортує більшу частину своїх товарів туди, тому якщо попит у Китаї зменшиться, AUD сильно постраждає.

Перший сценарій — бичачий. Геополітична напруга зменшується, нафта падає, повертається ризикова активність, carry-трейд знову набирає обертів. Ви побачите прорив вище за 113,95 із ціллю в зону 115-117. Другий сценарій — розгортання. Конфлікт загострюється, Банк Японії прискорює tightening, carry-трейд руйнується. Пара прориває 110 і тестує рівні 107-108. Третій сценарій — найбільш ймовірний у короткостроковій перспективі. Невизначеність залишається обмеженою, нафта коливається між 95 і 105, відбувається консолідація між 109 і 113. Це можна торгувати, якщо ви терплячі.

Що стосується торгівлі цією парою, то 24-годинний ринок форекс дозволяє позиціонуватися навколо оголошень РБА і Банк Японії. Це справжні рухи цін. Якщо ви хочете торгувати австралійською йеною, у вас є можливості йти довго або коротко залежно від сценарію, який, на вашу думку, розгорнеться. Просто слідкуйте за технічним аналізом і не ставте занадто багато в надії на сценарій два.