Мій польський сусід нещодавно дав мені цікаву пораду: залишатися песимістичним щодо польської валюти. Причиною були поточний уряд і ризики через кризу в Україні. Але як той, хто займається Форексом, я хотів сам це перевірити – і ось, виявляється, справа складніша, ніж здається.

Пара валют евро злотий мене захоплює, бо вона показує, як дві тісно пов’язані економіки грають між собою. Польща з 2004 року в ЄС, але євро не ввела. Це означає: ми ще можемо торгувати PLN проти EUR. Зараз (травень 2026) курс близько 4,27 PLN за євро – і на перший погляд це нудно. Але графік розповідає іншу історію.

Останні три роки були цікавими: після війни в Україні євро спочатку суттєво зріс. Але потім – і це захоплююча частина – курс євро злотий знову впав. З березня 2025 року є невеликий відкат. Це може ознаменувати зміну тренду. Курси кілька разів відскакували від значного мінімуму. Це схоже на підготовку.

Що ж рухає цю пару? Звичайні підозрювані: інфляція, відсоткові ставки, борги, політика, зростання і геополітичні ризики. Щодо інфляції, то у зоні євро вона переважає – прогноз 1,7% на 2026 проти 2,8% у Польщі. Але з відсотковими ставками ситуація змінюється: Польща має 4,75%, ЄС – лише 2,0%. Вищі ставки привертають капітал, що має підтримати PLN.

Зростання ВВП у Польщі також краще: очікується 3,5% проти всього 1% у зоні євро. Безробіття значно нижче – 3,1% проти 6,2% у зоні. Це всі фактори, що сприяють зміцненню злотого. З іншого боку: державний борг Польщі останнім часом суттєво зріс, що може стримувати. А війна на сході залишається структурним ризиком.

Аналітики не сходяться. Деякі прогнозують 4,20 EUR/PLN, інші – 4,44. Erste Group очікує 4,30. Мої відчуття: пара евро злотий рухається вбік, з легким натиском вгору. Фактори врівноважують один одного – те, що підтримує EUR, часто допомагає і PLN, і навпаки.

Для мене, як трейдера, це означає: купувати на мінімумах, виходити при наступному максимумі – або довгостроково чекати зміну тренду. Щоденні коливання не дуже великі, тому торгівля досить спокійна. Для стратегії Carry-Trade ця пара також цікава, оскільки різниця у відсоткових ставках між країнами суттєва.

Мій польський сусід був не зовсім неправий у своїй скептичності. Але песимістичним? Я б не погодився. Злотий за останні місяці суттєво зміцнів. З вищими ставками, стабільним зростанням і низьким безробіттям є підстави для подальшого зміцнення. Але висока інфляція і геополітичні ризики – справжні стримуючі фактори.

Мій висновок: пара евро злотий не є якимось видовищним інструментом для торгівлі, але пропонує цікаві сценарії для терплячих трейдерів. І це хороша тема для розмов із польськими друзями – якщо ти знаєш, про що говориш.