Згідно з моїми недавніми спостереженнями, рух тренду японської йени 2564 року залишається актуальною темою для інвесторів в Азії, особливо коли йена тестує історичні мінімуми.

Цікаво, що за останні десять років йена знецінювалася більш ніж на 30% щодо бату, пара JPY/THB зараз торгується за 0,2176 батів за йену, що трохи вище за довгострокову підтримку, але все ще близько до мінімальних рівнів.

Основною причиною знецінення йени є різниця у монетарній політиці. Японія все ще дотримується жорсткої політики кількісного пом’якшення з негативною ставкою (-0,1%) та контролем кривої доходності (YCC), тоді як Федеральна резервна система та Європейський центральний банк вже почали коригувати свою політику. Саме ця різниця у ставках сприяє знецінюванню йени.

Однак з’являються ознаки змін. Банківська система Японії зменшила обсяг купівлі облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн у другому кварталі 2025 року. Це свідчить про підготовку до виходу з максимальної політики кількісного пом’якшення, що сприяє невеликому відновленню йени.

Щодо тренду йени у залишку 2025 року та на 2026 рік, основні фактори для спостереження:

Перший — світова інфляція та різниця у ставках. Якщо ФРС знизить ставки далі, але Японія залишиться жорсткою у своїй політиці, ця різниця може допомогти йені зміцніти.

Другий — напрямок монетарної політики Японії. Чіткий вихід із політики кількісного пом’якшення може сильно підтримати йену, але повільне або обережне зменшення стимулів може обмежити її відновлення.

Третій — економіка Японії, яка, за прогнозами, стане п’ятою за величиною у світі у 2025 році з ВВП близько 4,19 трлн доларів США, що підкреслює важливість спостереження за японською економікою.

На кінець 2025 року, якщо ситуація розвиватиметься за очікуваннями, йена може відновитися до рівня 0,2250–0,2300, але якщо політика Японії залишиться без змін, вона може протестувати нові мінімуми.

У 2026 році довгостроковий графік JPY/THB демонструє спадний тренд з 2012 року. Якщо підтримка на рівні 0,2150 збережеться, йена може поступово зміцнюватися до 0,2300–0,2400. Однак, якщо цей рівень не буде утримано, йена може протестувати нові мінімуми нижче 0,2100, особливо якщо Японія продовжить політику пом’якшення.

Важливою складовою є те, що йена залишається глобальним активом-убежищем. Тому у разі геополітичних ризиків або фінансових криз йена може швидко зміцніти. Крім того, конфлікти в Азії можуть збільшити попит на йену як регіональний актив-убежище.

З технічних індикаторів, сьогодні 7 з них сигналізують на продаж, 1 — на покупку, і 5 — нейтральні. Це свідчить про короткостроковий тиск на йену вниз, але довгострокові рівні підтримки можуть вказувати на можливе повернення, якщо зміниться ринкове налаштування.

Загалом, тренд йени 2564 року і до 2026 року залежатиме головним чином від рішень Банку Японії. 2025–2026 роки можуть стати ключовими точками, оскільки монетарна політика Японії може змінитися з політики пом’якшення на стримування. Трейдерам та інвесторам слід уважно стежити за сигналами BOJ, оскільки ці зміни суттєво вплинуть на валютний курс і японський фондовий ринок.