Нещодавно я аналізував, чому саме ринок криптовалют вибухнув у 2023 році саме так. І чесно кажучи, є кілька факторів, що конвергують і досить добре пояснюють цей ралі. Якщо ти думаєш інвестувати у криптовалюти, 2023 рік був ключовим для розуміння того, що відбувається зараз.

Перш за все, потрібно зрозуміти, як працює цей ринок. Це не просто купівля і продаж, тут багато гравців: самі проєкти, інституційні інвестори, китові гравці, що рухають ринок, ми — роздрібні інвестори, централізовані та децентралізовані біржі, регулятори... всі взаємодіють. Кожен має свої інтереси, і саме це рухає цінами наприкінці.

Тепер, якщо ти хочеш досягти успіху в інвестиціях у криптовалюти, потрібно аналізувати кожен проєкт з чотирьох ракурсів: фундаментальний аналіз (сам проєкт), пропозиція (скільки токенів є), попит (скільки людей хоче купити), і технічний аналіз (графіки). Багато роблять помилку, дивлячись лише на один із цих аспектів. Це небезпечно.

Цікаво, що індекс ринку криптовалют зріс на 123% протягом 2023 року. Біткоїн і Ефіріум домінують з 62% і 20% відповідно. Решта розподілена між тисячами проєктів. Але справжнє питання: чому так сталося?

Один із найочевидніших факторів — це майбутнє зменшення нагород за майнінг Біткоїна (халвінг), яке заплановане на квітень 2024 року. Алгоритм Біткоїна зменшує нагороду майнерам удвічі кожні 210 тисяч блоків, приблизно кожні 4 роки. Це робить пропозицію нових біткоїнів більш обмеженою, і історично це піднімало ціну. Якщо подивитися на попередні халвінги, після першого ціна зросла на 950% за 6 місяців. Після другого — на 38% за 6 місяців. Третій у 2020 році — на 83% за 6 місяців. Це відчутне обмеження пропозиції безумовно впливає на ціну. І Біткоїн тягне за собою весь ринок.

Ще один важливий фактор — очікування на спотовий ETF на Біткоїн. Уже існують ETF на Біткоїн, але базуються на ф’ючерсах. Заявки, що були у підвішеному стані у 2023 році, шукали щось інше: дозволити інституційним інвесторам купувати справжній Біткоїн, а не лише спекулювати на деривативах. Якщо така інституція, як BlackRock, яка керує майже 10 трильйонами доларів, мусить купити фізичний Біткоїн для підтримки ETF, це буде масовий попит. Це кардинально змінить гру.

Далі — бум штучного інтелекту. ChatGPT революціонізував усе у 2023 році, і компанії як Nvidia злетіли у вартості. Але крипто також отримало вигоду. Є проєкти, що створюють інструменти ШІ на блокчейні, і їхні токени зросли разом із технологічним хайпом. Це не валюти-альтернативи грошу, це токени для доступу до сервісів. Вони більше схожі на цифрові акції компаній ШІ.

Але, мабуть, найважливішим фактором є те, що просто зайшло багато нових грошей. Загальна капіталізація ринку криптовалют зросла на 99.2% у 2023 році, майже на 750 мільярдів доларів нової вартості. Обсяг торгів значно перевищив свої історичні середні. Це не відбувається без переконаності покупців у тому, що актив буде зростати далі. Це чиста психологія. Продавці здаватися перед лавиною зростаючих цін або просто фіксували прибутки. Оптимізм панував.

Якщо подивитися на відкритий інтерес у ф’ючерсах на Біткоїн і Ефіріум у 2023 році, побачите, що він значно зріс з серпня. Це означає, що нові учасники увійшли або існуючі збільшили свої позиції. Професіонали стежать за цим постійно. Якщо очікування цін на ф’ючерсах вищі, ймовірно, і спотовий ринок підніметься.

Тепер, головне питання: чи продовжиться це у 2024 році? Це багато залежить від макроекономіки. Якщо інфляція продовжить знижуватися і економіка залишиться стабільною, центральні банки можуть призупинити або почати знижувати ставки. Це буде бичачим для технологічних акцій, але неясно, чи це вигідно крипті. Акції високого зростання стануть більш привабливими.

Але якщо інфляція зросте і економіка прискориться, центральні банки знову піднімуть ставки. У такому сценарії ринок акцій впаде, але Біткоїн може засяяти як захист від інфляції. Його фіксована пропозиція теоретично захищає, як золото. Хоча тут є нюанс: не всі криптовалюти працюють так. Багато мають необмежений запас.

Є третій сценарій — стагфляція. Низьке зростання з високою інфляцією. Центральні банки будуть у дилемі. Підвищення ставок вбиває економіку, зниження — підсилює інфляцію. Це погано для технологій і крипти, але тривала інфляція може змусити інвесторів перейти у Біткоїн.

З огляду на цифри за 2023 рік, Біткоїн приніс 79.85% доходу, майже у 6 разів більше за S&P 500. Ефіріум — 40.45%, більше ніж у 3 рази S&P. Менші проєкти дали дво- і тризначні прибутки. Тому так, інвестувати у крипту у 2024 році варто, але потрібно мати методологію.

Мій порада: диверсифікуй. Тримай великі позиції у Біткоїні та Ефіріумі довгостроково. Але також шукай менші проєкти з потенціалом експоненційного зростання. Деякі можуть вирости у 10, 50, 100 разів і більше. Але не став усе на це.

Останнє питання — чи варто тримати довго або торгувати. Історично найкращі прибутки дає довгострокове тримання. Це доводять Біткоїн і Ефіріум. Але торгівля — це інструмент для швидшого зростання, якщо ти вмієш керувати ризиком. Моя особиста рекомендація: залиш частину для довгострокового тримання, іншу — для торгівлі, але тільки якщо маєш досвід.

Що сталося у 2023 році, було особливим. Зійшлися кілька факторів: халвінг попереду, очікування ETF, бум ШІ, масовий вхід грошей. Але ринок криптовалют дуже волатильний. Не все — бичаче. Ти маєш розуміти ризики, робити власне дослідження і не вкладати більше, ніж можеш втратити. Якщо дотримуватися цього, 2024 і наступні роки можуть бути дуже цікавими для інвестицій у крипту з правильною стратегією.