Нещодавно багато хто обговорює індекс долара США, насправді цей показник має досить великий вплив на наші інвестиції, сьогодні поговоримо, що саме відбувається.

Просто кажучи, індекс долара — це індикатор, який використовується для вимірювання сили долара відносно інших основних валют. Можна уявити його як «перевірку стану» долара, що показує, чи є він сильним чи слабким. Складові індексу долара дуже важливі, він складається з шести основних міжнародних валют: євро, японська ієна, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк.

Як розподіляється вага цих шести валют? Євро займає найбільшу частку — понад 57%, що цілком логічно, оскільки економіка єврозони велика і охоплює 19 країн. Наступна — японська ієна близько 13.6%, британський фунт — 11.9%, канадський долар — 9.1%, шведська крона — 4.2%, швейцарський франк — 3.6%. Тобто видно, що вплив євро на індекс долара дуже великий і фактично визначає його напрямок.

Що означає зростання або падіння індексу долара? Коли індекс зростає — долар посилюється, тоді купувати за долари стає дешевше, імпортні товари коштують менше, але для економіки, орієнтованої на експорт, як Тайвань, це не дуже вигідно, бо наші товари стають дорожчими і конкурентоспроможність знижується. Навпаки, падіння індексу долара означає його ослаблення, і тоді капітал може текти у нові ринки та азійські фондові ринки, що зазвичай добре для тайванського ринку.

Мені здається, найцікавіше — те, що індекс долара впливає на багато активів, які здаються не пов’язаними. Золото і долар майже рухаються у протилежних напрямках: коли долар сильний — золото падає, бо золото оцінюється у доларах, і зростання долара робить золото дорожчим. Взаємовідносини між американським фондовим ринком і доларом досить складні: іноді при зростанні долара капітал заходить у американські акції і вони зростають, але якщо долар дуже сильний — це може пригнічувати американських експортних компаній і тягнути вниз фондовий ринок. Що стосується тайванського ринку і долара — коли долар сильний, капітал повертається до США і тайванський ринок під тиском; коли долар слабкий — зростає інвестиційна активність в Азії і тайванський ринок має шанс на зростання.

Чому складові індексу долара саме так розподілені? Це головним чином залежить від обсягів економік і реального торгового обміну країн, використовується геометричне зважене середнє. Індекс долара розроблений ICE (Інтерконтинентальна біржа), але Федеральна резервна система США частіше орієнтується на «Торговий зважений індекс долара», який включає понад 20 валют і краще відображає реальні торгові партнерські відносини США, включаючи юань, тайванський долар, корейську вона і інші валютні ринки.

Які фактори впливають на коливання індексу долара? Перш за все — політика Федеральної резервної системи щодо ставок: підвищення ставок — долар стає сильнішим, зниження — слабкішим. Другий — економічні дані США: зайнятість, інфляція, ВВП — хороші показники зміцнюють долар. Третій — геополітична напруженість: у часи хаосу долар зазвичай зміцнюється, оскільки він є активом-убежищем. І нарешті — поведінка інших основних валют: якщо євро або ієна слабшають, це також робить індекс долара більш сильним.

Мій особистий висновок — якщо ви інвестуєте у американські акції, золото або валюту, важливо стежити за структурою і напрямком індексу долара, адже він безпосередньо впливає на ваші доходи. Особливо враховуючи, що вага євро у складі індексу дуже велика, будь-які політичні або економічні новини у Європі можуть суттєво коливати індекс. Для інвесторів знання про зміни індексу долара — це обов’язкова частина, щоб краще розуміти глобальні потоки капіталу і вчасно ловити ринкові можливості.