Останнім часом я помітив досить цікаве явище, курс юаня справді за останні два роки зазнав значного повороту. Починаючи з циклу девальвації 2022 року, зараз здається, що цей період справді може закінчитися.

Поглянемо назад, у 2025 році показники юаня щодо долара були досить непоганими. За весь рік він зріс на 2,4%, а на позабіржовому ринку навіть на 2,8%. До кінця листопада, під впливом пом’якшення торгівельних відносин між Китаєм і США та очікувань зниження ставки ФРС, юань тимчасово піднявся нижче 7.08, мінімум сягнув 7.0765 — це найвищий рівень за майже рік. У порівнянні з першою половиною року, коли через митну політику та сильний долар було важко дихати, друга половина року показала досить помітний відскок.

Зараз, у середині 2026 року, ринок загалом вважає, що юань може перебувати на важливому циклічному повороті. Кілька великих інвестиційних банків дають досить оптимістичні прогнози. Deutsche Bank вважає, що до кінця року юань щодо долара може піднятися до 7.0, а до кінця наступного року — ще до 6.7. Прогнози Morgan Stanley також схожі: вони прогнозують, що долар у найближчі два роки продовжить слабшати, і до кінця року індекс долара може знизитися приблизно до 89. Goldman Sachs ще більш прямо заявляє, що реальний ефективний курс юаня на 12% недооцінений порівняно з десятирічною середньою, а щодо долара — ще більш, до 15%.

Логіка підтримки зростання юаня досить ясна. Експорти Китаю залишаються стійкими, тенденція до переорієнтації іноземних інвестицій у юань поступово закріплюється, а структурна слабкість індексу долара додає довгострокових позитивних факторів. Прогнози щодо курсу долара до юаня багато в чому залежать від темпів зниження ставок ФРС, прогресу у переговорах між Китаєм і США та політичної орієнтації китайського центробанку.

З інвестиційної точки зору, для прогнозування курсу юаня потрібно враховувати кілька аспектів. По-перше, монетарна політика центробанку: політика пом’якшення зазвичай тисне на юань у напрямку девальвації, але якщо вона супроводжується ефективними фіскальними заходами для стабілізації економіки, це довгостроково буде позитивом. По-друге, економічні дані — ВВП, PMI, CPI — ці показники впливають на інвестиційний потік. Третє — рух долара, оскільки він безпосередньо визначає напрямок коливань долара щодо юаня. І нарешті, офіційна політика щодо курсу: регулювання через механізм середньої ціни має значний вплив на короткостроковий курс.

Чесно кажучи, зараз інвестиції у валютні пари, пов’язані з юанем, мають потенціал, але час дуже важливий. У короткостроковій перспективі очікується, що юань залишиться у відносно сильних позиціях, але швидке зростання до рівня нижче 7.0 малоймовірне. Наступним кроком потрібно уважно стежити за рухом індексу долара, сигналами щодо регулювання середньої ціни юаня та політикою стабілізації зростання в Китаї. Якщо правильно врахувати ці ключові фактори, прогноз курсу долара до юаня стане більш ясним.