Форекс-ринок постійно шукає сигнали з Японії, особливо тенденції курсу йени, що впливає на рішення щодо інвестицій у всьому світі. Я щойно помітив, що рухи йени в цей період стають все більш цікавими, особливо при погляді на графік тренду йени за останній час.

Йена є надзвичайно важливою валютою на валютному ринку, з обсягом торгів, що посідає п’яте місце у світі. Крім того, вона виконує роль безпечного активу для глобальних інвесторів, що ускладнює аналіз тенденцій курсу йени через відмінності у політиці Японії від інших великих держав.

Основні фактори, що визначають тренд йени, включають кілька аспектів. Перший — монетарна політика Банку Японії, зокрема встановлення процентних ставок і заходи щодо контролю цільової доходності (YCC). Коли Банк Японії купує довгострокові облігації для зниження доходності, це призводить до ослаблення йени.

Другий — монетарна політика інших центральних банків, таких як США та Європейський центральний банк, впливає на валютний курс йени. З підвищенням ставок у США долар зміцнюється, що швидко знижує курс йени. Третій — економічне зростання, виміряне ВВП, також впливає на силу валюти. Четвертий — платіжний баланс, що показує рівень попиту на валюту з-за кордону. І нарешті, під час глобальних фінансових ризиків йена зазвичай зміцнюється через статус безпечного активу.

Повертаючись до ситуації 2025 року, курс йени до тайського бата поступово знижувався з початку 2021 року. За останнє десятиліття він знизився більш ніж на 30%, причому найрізкіше падіння спостерігалося з 2023 року. Після піку інфляції у 2022-2023 роках центральні банки світу почали послаблювати політику, але Японія залишалася обережною.

У другому кварталі 2025 року Банк Японії зменшив обсяг купівлі облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн. Це сприяло невеликому відновленню йени, тоді як тайський бат отримав підтримку через відновлення туризму та сильний регіональний торговий сектор, що тримає курс йени до бата під тиском.

Глядя на 2026 рік, довгостроковий графік курсу йени показує, що курс JPY/THB з 2012 року має тенденцію до зниження. Після падіння нижче 0,2400 у 2023 році ця пара намагається відновитися, але не може зберегти висхідний імпульс, і переважно торгується в межах 0,2150–0,2250.

Якщо рівень підтримки 0,2150 збережеться і макроекономічні фактори залишаться стабільними, йена може поступово зміцнюватися до рівнів 0,2300–0,2400 у 2026 році. Однак, якщо цей рівень не буде утримано, йена може протестувати нові мінімуми нижче 0,2100, особливо якщо Японія продовжить політику послаблення.

Три ключові фактори, які потрібно уважно стежити у 2026 році: перший — глобальна інфляція та різниця у процентних ставках, оскільки центральні банки можуть перейти до більш нейтральної політики. Зниження ставок у США при збереженні жорсткої політики Японії може сприяти зміцненню йени.

Другий — монетарна політика Японії, яка викликає інтерес у інвесторів. Сигнали про можливий вихід із політики надмірного послаблення, припинення негативних ставок або коригування YCC можуть значно підтримати йену, але час їх впровадження залишається важливим.

Третій — повернення капіталу в країну та геополітична напруженість. Інституційні інвестори Японії можуть переорієнтувати свої інвестиції назад у країну через невизначеність. Це зазвичай підтримує курс йени. Крім того, конфлікти в Азії можуть підвищити попит на йену як регіональний безпечний актив.

З технічної точки зору, на годинному графіку JPY/THB з’являються сигнали продажу. Хоча 7 з 13 технічних індикаторів дають сигнал "продаж", середні ковзні залишаються нейтральними, що свідчить про відсутність чіткої короткострокової тенденції. Однак, зниження тиску може сигналізувати про можливість розвороту, якщо зміниться ринкове налаштування.

Підсумовуючи, тенденція йени у 2026 році залежить головним чином від політики японського центробанку. 2025 рік може стати ключовою точкою перелому, тоді як 2026 рік покаже результати прийнятих рішень. Трейдери та інвестори повинні уважно слідкувати за макроекономічними змінами, оскільки рухи йени впливають на багато активів — від долара і боргових інструментів до японського фондового ринку.