Останнім часом друзі запитують мене, чи варто брати кредит для купівлі акцій, і я помітив, що багато хто все ще має неправильне уявлення з цього приводу. Чесно кажучи, позичати гроші для торгівлі акціями сам по собі не є проблемою, проблема у тому, чи ви справді добре усвідомлюєте витрати та ризики, що стоять за цим.

У моєму оточенні є люди, які використовують фінансування для збільшення прибутку, а є й ті, хто через позики на акції втрачають все і потрапляють у банкрутство. Що ж відрізняє ці ситуації? По суті, це розуміння ризиків і дисципліна у їхньому дотриманні.

Спершу скажу про найпряміший витрат — відсотки. Позичаєш гроші у брокера для торгівлі акціями, ставка зазвичай коливається між 3% і 6% на рік. Звучить не дуже високо, але при довгостроковому кредитуванні відсотки постійно з’їдають ваш прибуток. Я порахував один приклад: позичаєте 100 тисяч юанів, річна ставка 4%, термін позики — 1 рік, — і лише відсотки становитимуть 4 тисячі. Якщо за цей рік ви заробили лише 5 тисяч, то після сплати відсотків у вас залишається лише 1 тисяча, і прибутковість зменшується майже на 80%. Ще гірше те, що незалежно від того, чи заробляєте ви на акціях чи програєте, відсотки все одно щомісяця стягуються. Деякі люди через тривале позичання і відсутність зростання цін на акції в кінці кінців просто знищують себе цими відсотками.

Ще більш небезпечним є ризик волатильності. Тайванські та американські ринки акцій зазвичай дуже коливаються, і з використанням кредитного плеча короткострокові коливання можуть змусити вас змушено закрити позицію. Я бачив, як хтось використовував 10 тисяч власних коштів і 10 тисяч позики для купівлі акцій, і в результаті, коли акція обвалилася до ліміту, він втратив 4 тисячі, залишившись з 6 тисячами власних коштів. Під гарантійним рівнем 50% він опустився до 30%, і брокер одразу вимагав додаткового внеску. Якщо не додати грошей, акції будуть примусово продані, і збитки зафіксовані.

Ще один важливий, але часто ігнорується, витратний фактор — психологічний. Позичені гроші створюють тиск на повернення, і цей тиск посилює вашу жадібність і страх, що може призвести до ірраціональних рішень. Я чув випадки, коли людина втратила 2 тисячі, але через страх перед вимогою додаткового внеску вона панічно закрила позицію під час падіння ринку і втратила 5 тисяч. Інші, заробивши 3 тисячі, через жадібність і використання кредитного плеча намагаються взяти ще більше, і в підсумку не тільки повертають зароблене, а й втрачають ще 4 тисячі. Спільне у цих випадках — емоційний контроль відсутній.

Після цього поговоримо про способи. Позика для купівлі акцій має кілька підходів. Найтрадиційніший — кредитне фінансування та маржинальна торгівля через брокера, але це досить високий поріг — більшість брокерів вимагають мінімум 50 тисяч власних коштів і досвід торгівлі не менше року, а ще враховуються комісії, обслуговування та зберігання, що збільшує витрати.

Ще є кредит під заставу — позичаєте у банку, ставка зазвичай 8-15%, що дорожче за маржинальне кредитування, але більш гнучке і не залежить від коливань ринку. Це підходить тим, у кого хороша кредитна історія і стабільний дохід.

Ще один варіант — заставні акції. Ви використовуєте свої якісні акції як заставу для отримання кредиту у брокера або банку і вкладаєте ці кошти у нові покупки. Відсоткова ставка між маржинальним кредитом і кредитом під заставу. Це підходить для довгострокового інвестування у хороші акції. Але ризик у тому, що якщо ціна заставних акцій різко впаде, доведеться додатково вносити гарантійний внесок або вас примусово позбавлять активів.

І нарешті, популярна останнім часом — маржинальна торгівля. Деякі платформи пропонують CFD (контракти на різницю), що мають вбудоване кредитне плече, і їхній вартість — лише спред і нічні відсотки, без додаткового позичання. Вхідний поріг — 18 років і вище, і навіть 50 доларів США для початку торгівлі. Гнучкість у часі — можна торгувати після закриття ринку, вночі або у вихідні, не чекаючи наступного дня.

Порівнюючи ці способи, традиційне кредитування — дороге, з високими вимогами і обмеженнями, тоді як маржинальна торгівля — дешевша, доступніша і більш гнучка. Але незалежно від обраного методу, головне — контроль ризиків.

Перш за все, потрібно оцінити відсоткову ставку. Якщо ставка 5%, то ваша прибутковість має перевищувати цю цифру, щоб отримати реальний дохід — це базовий розрахунок витрат.

Далі — контроль за кредитним плечем. Зазвичай рекомендується не перевищувати 50% заборгованості, щоб мати достатню здатність погасити борг. Навіть при високій толерантності до ризику не варто використовувати надто велике кредитне плече, бо збитки швидко зростають і можуть призвести до банкрутства.

Наступне — управління грошовим потоком. Після позики потрібно своєчасно повертати основну суму і відсотки, тому потрібно мати резервні кошти на випадок непередбачених ситуацій — втрати роботи, хвороби тощо. Несвоєчасне погашення призведе до штрафів і погіршення кредитної історії.

Четверте — суворе дотримання стоп-лоссів. Перед входом у позицію потрібно визначити рівень, при досягненні якого потрібно продавати, і не сподіватися на відскок. Це останній захист від великих збитків.

І нарешті — уникати емоційних рішень. Позика для інвестування створює психологічний тиск, що може спонукати до поганих рішень — гонитви за прибутком, панічних продажів і надмірної торгівлі. Кожну операцію потрібно планувати заздалегідь і строго дотримуватися плану, щоб емоції не керували рішеннями.

Чесно кажучи, позика для купівлі акцій — не катастрофа сама по собі, головне — чи ви справді розумієте витрати, ризики і маєте чіткий план. Багато хто втрачає гроші не через позики, а через недбалість і недооцінку ризиків. Якщо ви зможете контролювати ризики і дисципліновано діяти, кредит може стати інструментом для збільшення капіталу; але якщо ставлення до цього неправильне і дисципліна слабка — навіть найкращі інструменти не врятують.