Щойно помітив, що цей цикл цін на мідь дійсно має дещо цікаве. Останні кілька місяців ціна на мідь коливалась у межах 12000-13000 доларів США за тонну, а у 2025 році зросла більш ніж на 50%, і тепер, вступивши у 2026 рік, всі задаються одним питанням: чи може мідний бичий ринок ще тривати?

Насправді, якщо уважно подивитись на фундаментальні показники, мідь дійсно трохи відрізняється. Її називають «доктором міді», оскільки цінові рухи можуть відображати стан світової економіки. Золото переважно є активом для хеджування ризиків, срібло — наполовину промисловий і наполовину захисний актив, але мідь — інша справа — 99% її попиту припадає на промисловість. Електромобілі, центри даних з AI, зелені енергетичні мережі — все це безпосередньо залежить від міді. У 2025 році стрімке зростання цін на мідь сталося через бурхливий попит на глобальну електрифікацію та цифровізацію, але пропозиція не встигає.

З даних видно, що продажі електромобілів у 2025 році зросли на 30%, а кількість міді, необхідної для одного EV, у 4 рази перевищує традиційний автомобіль. Центри даних з AI стрімко розширюються — один великий центр споживає тисячі тонн міді. Водночас, встановлення сонячних панелей і вітрових електростанцій продовжує зростати, а потреба у модернізації електромереж величезна. З іншого боку, на пропозицію впливають країни, що є найбільшими виробниками міді — Чилі та Перу — вони стикаються з падінням рудної якості та соціальними протестами, а нові родовища у Конго затримуються: від розробки до запуску в експлуатацію потрібно в середньому 16,5 років. Саме тому зараз ринок постійно відчуває дефіцит міді.

За оцінками J.P. Morgan, у 2026 році середня ціна становитиме близько 12500 доларів за тонну, а Goldman Sachs ще більш оптимістичний — прогнозує стабільність вище 12000 доларів протягом трьох місяців, 13000 — за півроку, а через рік — понад 15000 доларів. UBS прогнозує середню ціну у 12800 доларів у 2026 році і зазначає, що дефіцит пропозиції може збільшитися до понад 400 тисяч тонн протягом 6-12 місяців. Загалом, ці організації мають позитивний настрій щодо цін на 20-50%.

Чесно кажучи, логіка цього циклу і довгострокові закономірності цін на мідь за останні 100 років дещо схожі. Ціни на мідь — не випадковий рух, а мають великий циклічний ритм тривалістю 10-20 років, так званий суперцикл. Історія показує, що мідь пережила три великі бумові цикли: у 1900-х роках під час електрифікації ціна зросла у 10 разів, у 1960-х — після Другої світової війни — у 5 разів, а у 2000-х — під час урбанізації Китаю — знову у 10 разів. Зараз багато експертів вважають, що четвертий суперцикл вже розпочався, його драйвери — зелена енергетика та AI. Standard & Poor’s прогнозує, що світовий попит на мідь зросте з нинішніх 28 мільйонів тонн до 42 мільйонів у 2040 році.

Однак потрібно пам’ятати, що суперцикл не йде прямо вгору. Навіть у період 2000-2011 років у Китаї ціна на мідь іноді падала у два рази — у 2008 році вона знизилася майже наполовину. Випадки корекцій у 20-40% — цілком звичайні і зазвичай викликані макроекономічною рецесією або короткостроковим звільненням запасів. Короткостроково, ціновий тренд залишається сильним — понад 12000 доларів за тонну, але якщо ціна опуститься до 11000 доларів, це стане чудовою точкою для додаткових покупок.

Ключові фактори, що впливають на ціну міді, я коротко підсумую. З точки зору попиту і пропозиції, зелена енергетика і електромобілі вражають своїм споживанням міді: у 2024 році вони спожили близько 4 мільйонів тонн, а у 2025 — ще на 700 тисяч тонн більше. Центри даних з AI потребують у 10 разів більше електроенергії, ніж традиційні — потрібні масивні системи охолодження та розподільчі пристрої з міді. На політичному рівні, тінь тарифів адміністрації Трампа 2.0 все ще впливає на ринок: очікується, що США можуть оголосити нові тарифи вже у середині 2026 року, що спричинить масовий перерозподіл міді — багато трейдерів почнуть масово вивозити її до американських складів, штучно створюючи дефіцит у інших регіонах. Політика Китаю залишається найбільшим фактором ризику: якщо країна збільшить фіскальні стимули, попит на інфраструктуру і виробництво миттєво зросте. З макроекономічної точки зору, рішення ФРС щодо зниження або підвищення ставок і курс долара також впливають на ціновий тренд міді.

З 2026 по 2030 рік, за умови прискорення електрифікації та AI, ціна на мідь може стикнутися з ще більшим структурним попитом. Але потрібно враховувати ризики глобального економічного сповільнення або проривів у замінних матеріалах. Багато інфраструктурних проектів можуть бути відкладені, і ціна може швидко повернутися до попередніх рівнів після досягнення нових максимумів.

Щодо інвестицій у мідь, на ринку існує кілька основних способів. Ф’ючерси торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі, стандартний контракт — 25 000 фунтів, можна використовувати кредитне плече, але потрібно фізично поставляти мідь, що ускладнює доступ. Контракти на різницю дозволяють входити з меншими гарантійними внесками, мають менший мінімальний обсяг, не мають терміну дії, торгуються 5 днів на тиждень і 24 години на добу — це більш гнучкий варіант для новачків і малих інвесторів. Також є ETF і акції мідних компаній — менш ризиковані, підходять для довгострокових інвестицій.

Загалом, мідь — це індикатор стану світової економіки, і в умовах переходу до зеленої енергетики та AI, її попит має перспективи. З прискоренням електрифікації і цифровізації, у найближчі роки можна очікувати справжніх структурних можливостей для зростання цін. Але інвестувати потрібно з обережністю, враховуючи ризики — навіть у рамках суперцикла можливі корекції. Зараз — хороший час стежити за ринком міді і обирати відповідні інструменти відповідно до власної толерантності до ризику.