Останнім часом все більше обговорюють золото, особливо всі питають, як буде рухатися ціна на золото у 2026 році. Я помітив цікаву закономірність — багато хто дивиться лише на поверхневі фактори, такі як зниження відсоткових ставок, інфляція, геополітичні ризики, але насправді за цим стоїть глибша причина.

Основна причина зростання ціни на золото — це довгострокове похитнення довіри до долара США. Подія у 2022 році, коли іноземні валютні резерви були заморожені, справді змінила ставлення ринку до безпеки суверенних активів. З того часу центральні банки почали шалено купувати золото — у 2025 році чистий обсяг купівлі золота світовими центральними банками перевищив 1200 тонн, і це вже четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн. Це не короткострокова спекуляція, а справжня структурна сила, яка підтримує дно ціни на золото.

Дії центральних банків найкраще ілюструють цю тенденцію. За даними Всесвітньої асоціації золота, 76% центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, одночасно очікуючи зниження резервів у доларах. Що це означає? Вся система тихо йде у напрямку дездоларизації.

Звісно, короткострокові коливання дуже сильні. Торговий протекціонізм, очікування зниження ставок ФРС, геополітична напруга — все це створює щоденні коливання цін. Особливо перед і після публікації даних у американській сесії, волатильність може збільшитися до запаморочливих масштабів. Але потрібно пам’ятати, що у 2025 році через коригування очікувань щодо політики Федрезерву ціна на золото знижувалася на 10-15%, а на початку 2026 року — різко падала на 18%. Саме тому я постійно наголошую, що тренд зростання золота ніколи не йде прямо вгору.

Подивіться, що прогнозують аналітики. Goldman Sachs підвищив цільову ціну на кінець року з 5400 до 5700 доларів за унцію, JPMorgan очікує досягнення 6300 доларів у четвертому кварталі, а Citibank прогнозує середній дохід за другий півріччя на рівні 5800 доларів. Більш агресивні прогнози, наприклад, у французькому банку Societe Generale і Wells Fargo, навіть припускають, що у разі ескалації геополітичної кризи або значного знецінення долара ціна на золото може сягнути 6500–7200 доларів. Але це — сценарії, а не гарантія.

Всесвітня асоціація золота вважає, що у 2026 році ціна на золото буде більше схожа на «високу волатильність із тенденцією до зростання». Середня очікувана ціна — 4800–5200 доларів за унцію, цільова на кінець року — 5400–5800 доларів, а оптимістичний сценарій — 6000–6500 доларів. Іншими словами, логіка зростання залишається, але не варто чекати прямого безперервного підйому.

Моє особисте бачення — тренд купівлі золота центральними банками з 2022 року не зупинявся і у 2026 році не зникне раптово. Інфляція залишається високою, боргове навантаження зростає, геополітична напруга не зменшується — ці глибинні проблеми все ще існують. Ціна на золото з кожним роком піднімається з дном вище, ніж раніше, і медвежий тренд обмежений, а бичачий — тримається міцно. Але головне — потрібно системно стежити за цими змінами, а не сліпо гнатися за новинами.

Для роздрібних інвесторів ще є можливість брати участь, але потрібно враховувати свою стратегію. Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер, коливання ринку дають хороші можливості, особливо перед і після виходу даних по non-farm, CPI, FOMC. Але обов’язково встановлюйте жорсткі стоп-лоси, ризик контролюйте в межах 1–2%. Якщо ви новачок — починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу вкладати все. Навчіться користуватися економічним календарем для відстеження дат публікації даних у США — це допоможе орієнтуватися.

Для довгострокових інвесторів важливо розуміти, що золото — це інструмент диверсифікації портфеля, але потрібно бути готовим до можливих просідань понад 20%. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що більше, ніж у S&P 500 (14.7%), тому волатильність — не дрібниця. Не вкладайте всі заощадження одразу, диверсифікуйте. Якщо хочете максимізувати прибуток — розглядайте комбінацію довгострокових і короткострокових стратегій: основний портфель тримайте довго, а додаткові позиції використовуєте для короткострокових спекуляцій. Це вимагає хорошого контролю ризиків.

Ще один важливий момент — фізичне золото має високі транзакційні витрати, зазвичай 5–20%. Часті операції з ним з’їдають значну частину прибутку. Якщо плануєте торгувати на коротких відрізках, краще використовувати ETF або XAU/USD — ці інструменти мають високу ліквідність і менші витрати.

Загалом, потрібно діяти за трендом, чітко розуміти свою стратегію і позиціюватися відповідно. Цей бичиний тренд на золото виглядає як зростання через зниження ставок, інфляцію та геополітичні ризики, але за цим стоїть глибша причина — тріщини у глобальній кредитній системі. Ці тріщини не зникнуть за ніч, тому підтримка цін на золото залишатиметься.