Пара років тому ми перебували в тому моменті, коли ринки цінних паперів переживали досить цікаве відновлення. Пам’ятаю, що наприкінці січня 2024 року весь економічний контекст вказував на те, що центральні банки нарешті знизять відсоткові ставки, інфляція вже значно знизилася, і це створювало особливий оптимізм у інвесторів. У такій ситуації з’являлися досить міцні рекомендації щодо біржових інвестицій, які варто було аналізувати детально.

Найбільше мене тоді вражало те, як технологічний сектор, особливо все, що пов’язане з штучним інтелектом, позиціонувався як двигун ринку. Alphabet, наприклад, переживала вражаючий період розширення. Компанія контролювала понад 80% цифрової рекламної ринку через Google і YouTube, а з запуском Gemini, своєї моделі штучного інтелекту, вона прагнула конкурувати безпосередньо з ChatGPT. Свобідний грошовий потік понад 77 мільярдів доларів надавав їй неймовірну фінансову силу для інновацій. У порівнянні з конкурентами у групі «Сім Великої», її коефіцієнт P/E був близько 29, що було набагато привабливішим за середній показник галузі, який перевищував 35.

Nvidia була ще одним захоплюючим випадком. Вона майже контролювала 90% ринку чіпів для штучного інтелекту, що було практично недосяжною позицією. Після зростання на 239% у 2023 році вона продовжувала з вражаючим підйомом. Її GPU були необхідні будь-якій компанії, яка хотіла грати у гру штучного інтелекту, від ігор до автомобілебудування. Було важко не вважати її вигідною ставкою у цьому контексті.

Далі була Novo Nordisk, яка працювала на зовсім іншому, але не менш перспективному ринку. Сектор ліків від ожиріння був у вибуховому зростанні. У США 73% дорослих мали надмірну вагу або ожиріння, і прогнози говорили, що цей ринок досягне 44 мільярдів доларів до 2030 року. З Ozempic як зірковим продуктом, Novo Nordisk була ідеально позиціонована для захоплення зростаючого попиту. Її фінансові показники були міцними: зростання продажів на 29% і прибутку на 47% за перші дев’ять місяців 2023 року.

Berkshire Hathaway представляв щось інше: чисту стабільність. Уоррен Баффет накопичив 157 мільярдів доларів у готівці на балансі, що давало йому неймовірну гнучкість для руху на волатильних ринках. Його бета становила 0,64, що означало менше коливань, ніж у загального ринку. Це був варіант для тих, хто шукав спокійного сну.

Broadcom, зі свого боку, перебувала в процесі трансформації. Після зростання на 108% у 2023 році, покупка VMware стала стратегічним кроком, що виводила її за межі напівпровідників у сферу корпоративного програмного забезпечення. Це зменшувало залежність від циклу виробництва чіпів і диверсифікувало джерела доходу. На 2024 рік вони прогнозували зростання доходів на 40%.

Але питання завжди полягало в тому, як інвестувати в ці біржові рекомендації. Існувало два основних шляхи. Для тих, хто хотів грати короткостроково, CFD пропонували цікаву інструментальну можливість. Вони дозволяли спекулювати на рухах цін без фізичного володіння активами і пропонували кредитне плече. Але, звісно, це також збільшувало ризик втрат. Геополітичні події, рішення центральних банків, президентські вибори у США — усе це створювало волатильність, яку короткострокові трейдери намагалися використати.

Для решти, для тих, хто думав про середньострокові і довгострокові інвестиції, підхід був іншим. Потрібно було обрати регульованого брокера, серйозно проаналізувати фундаментальні показники кожної компанії, диверсифікувати між секторами і зберігати холодний розум, коли ринки нервували. Диверсифікація була ключовою: не зосереджуватися на одній акції, а розподіляти ризик між кількома компаніями з різних секторів. Поєднання акцій з іншими активами також допомагало стабілізувати портфель.

З огляду назад, ці п’ять компаній, які ми тоді обрали, охоплювали цікаві спектри: фармацевтичний сектор з Novo Nordisk, технології та ІІ з Nvidia і Alphabet, фінанси з Berkshire Hathaway і напівпровідники з Broadcom. Це був досить збалансований портфель для тих, хто міг чекати роками.

Що я зрозумів із цього аналізу, так це те, що у 2024 році, як і в будь-якому році, важливо було розуміти макроекономічний контекст, визначати структурні тренди, такі як штучний інтелект, і обирати компанії з міцним фундаментом і сильними конкурентними позиціями. Біржові рекомендації, що працюють на довгострокову перспективу, — це ті, що розуміють, куди тече гроші в реальній економіці, а не ті, що просто шукають швидкий прибуток.