Останнім часом багато людей питають, що таке IPO, насправді ця концепція не така складна, але дійсно варто добре її зрозуміти.

Просто кажучи, IPO — це перша публічна пропозиція акцій компанії, процес перетворення приватної компанії у публічну. Англійською це називається Initial Public Offering. Це велика подія для компанії, оскільки вона означає можливість залучати фінансування з відкритого ринку, а інвестори отримують шанс придбати акції цих якісних компаній.

Я помітив, що багато хто при розгляді інвестицій у нові акції спочатку намагається з’ясувати різницю у умовах лістингу на гонконгській та американській біржах. Це дійсно важливо, оскільки різні умови безпосередньо впливають на те, які компанії можуть виходити на ринок.

На біржі Гонконгу умови для лістингу на головному майданчику досить гнучкі. Найпростіше — дивитись на прибутковість: за останній рік прибуток має бути не менше 20 мільйонів гонконгських доларів, або за два роки сумарно не менше 30 мільйонів. Або можна обрати шлях з ринковою капіталізацією — при лістингу капіталізація понад 4 мільярди гонконгських доларів і дохід за останній рік понад 500 мільйонів. Ще є третій варіант — ринкова капіталізація 2 мільярди, дохід 500 мільйонів і операційний грошовий потік за три роки не менше 10 мільйонів. Загалом, Гонконг пропонує компаніям кілька варіантів.

На американській біржі умови більш суворі. Нью-Йоркська фондова біржа вимагає, щоб за останні три роки сумарний прибуток до оподаткування був не менше 100 мільйонів доларів, і за останні два роки — понад 25 мільйонів. Вимоги NASDAQ залежать від рівня ринку, але основні критерії — прибутковість, акціонерний капітал, ринкова капіталізація та кількість маркет-мейкерів.

Що стосується значення IPO для інвесторів, тут цікаво. Переваги полягають у тому, що можна купити акції якісних компаній за відносно низькою ціною, оскільки ціна IPO зазвичай є найнижчою. Якщо пропустити цей момент входу, потім ціна може швидко зростати, і повторно увійти буде важко. Більшість компаній запускають IPO під час ринкового зростання, що дає інвесторам більше можливостей для прибутку. Крім того, усі інвестори отримують однакову інформацію з проспекту емісії, і організовані інвестори не мають додаткових переваг.

Але ризики також не можна ігнорувати. Якщо обрана компанія сама по собі не є хорошим об’єктом для інвестицій, навіть після лістингу, коли великі інституційні інвестори почнуть продавати, роздрібні інвестори можуть не встигнути реагувати. Також усі позитивні фактори компанії до IPO вже можуть бути враховані у ціні, що обмежує короткостроковий потенціал прибутку.

Щоб добре розбиратися у тому, що таке IPO, потрібно глибоко аналізувати фінансовий стан і фундаментальні показники компанії. Не слід зосереджуватися лише на короткостроковому зростанні, важливо дивитись на довгострокове утримання і диверсифікувати інвестиції для зниження ризиків. Зберігайте обережність, коригуйте стратегію відповідно до ринкових змін — і тоді інвестиції у IPO принесуть більш стабільний дохід.