Ці два дні, п’ючи чай, я одночасно переглядав розкриття резервів стабільних монет, і все більше переконуюся: багато разів відсутність прив’язки — це не “недостатньо активів”, а “люди раптово перестають довіряти”. Ви зазвичай вважаєте 1=1 цілком природним, але як тільки соцмережі починають поширювати чутки, кнопка паніки натискається швидше за раціональність, черги на викуп на ланцюгу зростають, і ціна спочатку падає. Виступи проектних команд із “ми дуже прозорі” теж досить вправні, часте публікування звітів не означає, що їх розумієш, і тим більше, що їх можна миттєво обміняти.

Між іншим, я бачив, як знову критикують доходи майнерів/валідаторів, MEV, несправедливе сортування, кажучи просто — цей досвід “я стою в черзі, а ти вставляєшся попереду” особливо гострий під час паніки стабільних монет — ті ж самі втечі, але хто опиняється посередині, той втрачає психічну рівновагу. В будь-якому разі, я тепер трохи алергічно ставлюся до слів “безризикова стабільність”, краще вже трохи ускладнити і залишити запасний вихід.