Я щойно читав про ETF і чесно кажучи, вважаю, що це один із тих фінансових інструментів, які багато людей недооцінюють. Дозвольте поділитися тим, що я дізнався, бо насправді це трохи змінило моє уявлення про інвестиції.

В основному, ETF (біржовий фонд) — це якби поєднати найкраще з двох світів: має ліквідність і торгівлю в реальному часі, як акція, але з усією диверсифікацією, яку дає інвестиційний фонд. Замість купувати 50 різних акцій, ви купуєте один ETF, який вже містить ці 50 компаній. Геніально, правда?

Найбільше мені сподобалося, що ETF котируються протягом усього торгового дня, тож ви можете входити або виходити коли завгодно за реальними ринковими цінами. Ніякого очікування до закриття ринку, як із традиційними фондами. І витрати надзвичайно низькі порівняно з іншими продуктами.

Історично, індексні фонди почалися у 1973 році з Wells Fargo, але ETF, які ми знаємо сьогодні, з’явилися у 90-х. SPY (SPDR S&P 500) з’явився у 1993 і досі залишається одним із найбільш торгованих у світі. Цікаво, що з початку 90-х ми перейшли від менше ніж 10 ETF до понад 8750 у 2022 році. Активи під управлінням також зросли: з 204 мільярдів у 2003 до 9,6 трильйонів у 2022. Це експоненційне зростання.

Зараз існують різні типи ETF залежно від того, що ви шукаєте. Є індексні, що відтворюють весь ринок, секторні — якщо хочете експозицію до технологій або енергетики, товари, географічні для диверсифікації за регіонами. Навіть є інверсні ETF, якщо хочете спекулювати на падінні, хоча вони більш ризиковані.

Що мене справді переконало, — це розуміння, як вони працюють. ETF створюється через уповноважених учасників, які співпрацюють із менеджером фонду. Ці учасники гарантують, що ціна ETF справді відображає вартість активів, які він містить (NAV). Якщо є розбіжність, виникають можливості арбітражу, що автоматично виправляють цю різницю. Це досить розумна система.

Порівнюючи з окремими акціями, ETF дає більше безпеки, бо ви не ставите все на одну компанію. З CFD у вас є кредитне плече, але й набагато більший ризик. У порівнянні з традиційними інвестиційними фондами, ETF більш прозорі, дешевші і мають внутрішньоденну ліквідність.

Переваги очевидні: коефіцієнти витрат від 0,03% до 0,2% (проти понад 1% у традиційних фондах), податкова ефективність через використання обмінів у натурі, доступ до миттєвої диверсифікації без необхідності купувати кожен актив окремо. Одне дослідження показало, що ця різниця у тарифах може зменшити ваш портфель на 25-30% за 30 років. Тож так, це важливо.

Але не все так райдужно. Левериджовані ETF збільшують як прибутки, так і збитки, деякі малі ETF мають проблеми з ліквідністю, і існує tracking error (різниця між доходністю ETF і індексом, який він має слідувати). Крім того, дивіденди деяких ETF оподатковуються.

Якщо ви обираєте ETF, зверніть увагу на коефіцієнт витрат, ліквідність (обсяг торгів за день і спред), і той tracking error, про який я згадував. Є просунуті стратегії, наприклад, використання ETF для хеджування, арбітражу або поєднання кількох ETF з різними факторами для балансування портфеля.

Висновок — ETF є універсальними та ефективними інструментами для побудови диверсифікованого портфеля без витрат на великі комісії. Вони не є панацеєю, але безумовно — потужним інструментом, якщо вміло їх використовувати. Диверсифікація, яку вони пропонують, допомагає зменшити ризики, хоча й не усуває їх повністю. Варто навчитися правильно їх застосовувати.