Останнім часом я постійно стежу за прогнозами курсу долара, і помітив, що думки на ринку щодо подальшого руху долара коливаються, що насправді відображає дуже цікаве явище.

Оглядаючись назад, можна зрозуміти. Від фінансової кризи 2008 року до пандемії 2020-го, а потім до радикального підвищення ставок у 2022-му, поведінка долара кожного разу була різною. Але спільним є те, що долар ніколи не можна однозначно оцінювати лише за «зміною ставок», а потрібно враховувати політику, економічні дані та глобальні ризики одночасно.

Зараз ситуація така. У першій половині 2026 року, незважаючи на сильний ринок праці та високий рівень інфляції, що не дає знизити її, очікування зниження ставок у ринку постійно відтерміновуються. Багато аналітиків зараз вважають, що шлях зменшення ставок буде «повільним, пізнім і малим», і навіть хтось вважає, що цього року зниження ставок не буде взагалі, і перехід можливий лише у 2027-му. Але тут є ключовий момент — нинішня яструбина позиція Федеральної резервної системи фактично є даними, а не новим циклом підвищення ставок. Як тільки зайнятість і інфляція почнуть сповільнюватися, політика може знову змінитися у бік стимулювання.

З огляду на цю ситуацію, я вважаю, що у найближчий рік долар, швидше за все, буде коливатися у високих діапазонах і слабшати поступово, а не різко падати. Але це не означає, що долар буде постійно знижуватися, адже при появі фінансових ризиків або геополітичних конфліктів капітал все одно повернеться у долар — найнадійніший актив для укриття.

Також потрібно враховувати, що індекс долара не залежить лише від ситуації в США. Якщо Європа буде повільніше знижувати ставки або Японія залишиться у режимі стимулювання, долар може зберігати свою стійкість через відносний відсотковий розрив. Саме тому ми не можемо дивитися лише на індекс долара, а потрібно аналізувати відносну поведінку основних валют.

Щодо дездоларизації — це справді довгостроковий тренд, але чесно кажучи, це процес, що відбувається «у роках». Центральні банки дійсно зменшують володіння американськими облігаціями та збільшують золото, але короткостроково долар ще довго залишатиметься ключовою резервною валютою і розрахунковою валютою у глобальній системі. Прогноз курсу долара враховує ці структурні фактори, але не варто панікувати.

Насправді, прогноз курсу долара має великий вплив на наші інвестиції. Коли долар слабшає, золото зазвичай виграє, оскільки ціна у доларах стає дешевшою; американські акції можуть втратити привабливість, і капітал може йти до Європи або нових ринків; криптовалюти також зазвичай отримують попит, оскільки інвестори шукають активи для захисту від інфляції.

Що стосується новозеландського долара, то у циклі зниження ставок долар Нової Зеландії, ймовірно, зросте, але обмежено, оскільки економіка країни досить складна, і у Національного банку є свої міркування. Щодо японської ієни, з урахуванням завершення режиму наднизьких ставок, ймовірність її зростання зростає, і курс долара до ієни може знизитися. Євро порівняно з доларом сильніше, але економіка Європи сама по собі не дуже оптимістична, тому різке падіння долара малоймовірне.

Якщо хочете отримати прибуток від прогнозу курсу долара, короткостроково слід стежити за даними CPI, зайнятістю та засіданнями FOMC — кожен реліз може спричинити короткострокові коливання. У середньостроковій перспективі можна використовувати рівні підтримки та опору індексу долара у поєднанні з політикою центральних банків для пошуку торгових можливостей. У довгостроковій — диверсифікувати ризики за допомогою золота, валютних пар та інших активів, особливо коли долар перебуває у високих діапазонах або слабне.

Загалом, прогноз курсу долара не має абсолютної відповіді, але зрозумівши ці логіки, ви зможете краще розуміти, що відбувається на ринку, і ефективніше коригувати свої активи.