Останнім часом все більше людей питають, що таке REIT, насправді цей інвестиційний інструмент у Таїланді існує вже деякий час. Кажучи про це, REIT з моменту входу на тайський фондовий ринок у 2018 році постійно присутній, але багато хто все ще має про нього поверхневе уявлення.

Просто кажучи, REIT — це трастовий фонд нерухомості, яким керують професійні менеджери, щоб управляти групою активів, що генерують грошовий потік. Це можуть бути торгові центри, офісні будівлі, готелі або дата-центри, які щомісяця отримують орендну плату або інші доходи, а потім періодично виплачують їх інвесторам. Саме тому дивіденди REIT досить стабільні — адже вони базуються на реальних орендних доходах.

Що стосується переваг REIT, перш за все, це хороша ліквідність — їх можна купувати і продавати будь-коли на SET. По-друге, для участі у нерухомості потрібно менше капіталу, ніж купівля цілого будинку, і не потрібно самостійно купувати всю нерухомість. Крім того, вся операційна діяльність і розкриття інформації строго регулюються контролюючими органами, що забезпечує прозорість. Найголовніше — якщо правильно обрати REIT, щорічний грошовий потік може бути значно вищим за депозит у банку.

Але потрібно також чітко розуміти недоліки. Дивіденди REIT оподатковуються 10% податком або включаються до щорічної податкової декларації. Крім того, цей тип інвестицій дуже чутливий до змін ставок відсотка — коли ставки зростають, привабливість REIT знижується, і їх ціна може падати.

REIT умовно поділяються на дві форми прав. Одна — повна власність (Freehold), коли фонд справді володіє цими активами, і їх вартість зростає разом із зростанням нерухомості. Інша — орендне право (Leasehold), коли фонд має лише право користування, і після закінчення терміну оренди вартість зникає. Тому з довгострокової перспективи REIT із повною власністю є більш надійними.

Щодо типів інвестицій, є пряме володіння нерухомістю, а є й опосередковане — через участь у компаніях, що володіють нерухомістю. За типом активів REIT поділяються на роздрібні (торгові центри), житлові (квартири, готелі), медичні (лікарні, будинки престарілих), офісні та інфраструктурні. Ризики та доходність кожного виду різні, тому потрібно обирати відповідно до своїх потреб.

Вартість REIT фактично складається з двох частин: перша — вартість нерухомості, яку вони володіють, друга — кількість майбутніх грошових потоків, які вони можуть генерувати. Вартість нерухомості змінюється залежно від економічного розвитку та інфраструктури, а грошовий потік залежить від стану орендарів і економічного середовища.

У Таїланді наразі є кілька хороших варіантів REIT. CPNREIT керує торговими центрами та офісами групи Central, з дивідендною доходністю приблизно 8%. IMPACT — це REIT із повною власністю, володіє кількома будівлями Impact Muang Thong, з дивідендною ставкою близько 5%. WHART має і повну власність, і орендне право, зосереджений на складській логістиці, дивіденди близько 7.6%. JASIF — це інфраструктурний фонд, що володіє оптоволоконною мережею, з максимальною дивідендною ставкою понад 13%.

Загалом, якщо ви хочете отримувати більший грошовий потік, ніж від депозиту, REIT — хороший вибір. Але не слід сприймати його як швидкий спосіб заробити високий дохід — це довгостроковий і стабільний інвестиційний підхід. Перед вибором потрібно ретельно вивчити характеристики різних REIT, врахувати свою толерантність до ризику і інвестиційний період, щоб знайти саме той, що підходить вам.