Якщо ви інвестор у фонди, слово nav означає число, яке ви повинні постійно слідкувати, так само як інвестори акцій дивляться на ціну акцій. Але для звичайних людей, які ще не знайомі з світом фондів, що таке nav і чому це важливо? У цьому я хочу познайомити вас з цим числом детальніше, бо добре розуміння nav допоможе вам ефективніше використовувати фонди як інструмент для інвестування.

Nav скорочено від Net Asset Value або чистої вартості активів за ринковою ціною — це термін, який часто використовується у інвестиціях у фонди та ETF. Це число показує вартість чистих активів, які фонд володіє, і розраховується щодня (Mark to Market), віднімаючи борги та витрати фонду. Це дозволяє інвесторам бачити реальну вартість активів відповідно до поточного ринку.

Коли поділити загальний nav на кількість одиниць інвестування, отримаємо nav за одиницю. Це число оновлюється щодня і використовується як ціна купівлі-продажу одиниць для інвесторів. Nav за одиницю може нагадувати ціну акцій, яка використовується для купівлі-продажу, але різниця в тому, що ціна акцій формується через торги між покупцями та продавцями на фондовому ринку і відображає попит і пропозицію. А nav за одиницю — це ціна, яка відображає реальну вартість активів, які фонд має, за ціною закриття попереднього дня. Якщо порівнювати, то nav за одиницю більше схожий на бухгалтерську вартість на акцію (Book Value Per Share), ніж на ціну акцій.

Обчислення nav фонду або ETF досить просте: nav дорівнює ринковій вартості активів, доданій до накопиченого доходу та грошових коштів, і відняті витрати та борги фонду. Потім nav за одиницю — це загальний nav, поділений на кількість одиниць інвестування. Наприклад, фонд Z має вартість готелю 10 мільйонів бат, 1,000 акцій A за ціною 1,000 бат кожна, без боргів, без врахування витрат, і випускає 200,000 одиниць. Тоді nav становитиме 10 мільйонів + 1 мільйон = 11 мільйонів бат. Nav за одиницю — це 11 мільйонів поділити на 200,000 — 55 бат.

Якщо ціна активів у фонді Z зросте, наприклад, через підвищення вартості готелю або акцій, то і розрахунковий nav зросте, і інвестори отримають прибуток. Навпаки, якщо вартість активів знизиться, nav зменшиться, і інвестори зазнають збитків.

Інвестори можуть використовувати nav для оцінки результатів роботи фонду. Фонд, який здатен зростати у довгостроковій перспективі порівняно з іншими фондами з подібним активами та інвестиційною політикою, демонструє хороше управління активами і приносить прибуток інвесторам. Навпаки, якщо nav залишається стабільним або зростає повільно, це може свідчити про неефективне управління.

Однак є кілька застережень щодо використання nav за одиницю. По-перше, поточний nav — це ціна попереднього дня, і вона використовується для моніторингу результатів. Реальна ціна купівлі-продажу відбувається після закінчення дня і оголошується наступного дня, тому інвестори не знають точної ціни в реальний момент. По-друге, nav за одиницю не відображає, наскільки дорого або дешево коштує фонд — він лише показує вартість активів. Високий nav не означає, що фонд дорогий; потрібно враховувати якість активів і інвестиційну політику. По-третє, деякі фонди з часом мають зменшення nav, наприклад, фонди нерухомості з орендою, у яких nav може знизитися до нуля при закінченні контракту, тому потрібно бути обережним.

Коли ви зрозумієте, що таке nav — важливий показник для інвесторів фондів, — ви зможете використовувати його для прийняття обґрунтованих рішень. Nav за одиницю визначає ціну купівлі-продажу і впливає на ваші прибутки або збитки. Тому глибоке розуміння nav — ключ до впевненого і обізнаного інвестування у фонди.