Тільки-но згадав про щось, що, ймовірно, пролітає під радаром у багатьох — індекс страху і жадібності та те, як він фактично формує торгові рішення.

Отже, справа в тому: емоції інвесторів значно більше впливають на ринки, ніж багато хто хоче визнати. Як, ми всі знаємо, що ринки іноді ірраціональні, але кількісно оцінити цю ірраціональність? Ось тут і з’являються інструменти на кшталт індексу страху і жадібності. CNNMoney розробив цей індекс для акцій, а криптовалютні ринки отримали свою версію, зосереджену на Біткоїні. Загальна ідея досить проста — він вимірює, чи керується ринок панікою чи ейфорією.

Спосіб його роботи цікавий. Версія для акцій витягує дані з імпульсу ринку (показники S&P 500), нових максимумів і мінімумів, обсягу торгів, співвідношення пут-колл, спредів по junk-бондах, показань VIX і попиту на безпечні активи. Кожен компонент оцінюється у діапазоні 0-100, потім усереднюється. Оцінки нижче 50 означають, що паніка переважає, вище 50 — жадібність. Для крипти трохи інакше — враховують волатильність, обсяг торгів, настрої у соцмережах, домінування Біткоїна і дані Google Trends. Це логічно, враховуючи, наскільки настрої керують криптовалютами.

Ось де це стає корисним: коли ви бачите екстремальний страх (0-25), це часто означає, що активи справді недооцінені. Панічний продаж створює можливості, якщо у вас є нерви. Зараз, коли настрої щодо BTC розділені 50/50 між бичачими і ведмежими, ми у нейтральній зоні. Але коли починається екстремальна жадібність (75-100), це зазвичай сигнал взяти частину прибутку або хоча б припинити додавати нові позиції. Ринок зазвичай іде попереду себе.

Я використовую індекс страху і жадібності разом із технічним аналізом — перевіряю рівні підтримки/опору, ковзні середні, і таке інше. Під час сплесків страху я шукаю перепродані умови біля ключових рівнів підтримки. У фазах жадібності слідкую за сигналами перекупленості вище основних ковзних середніх. Це ніби мати кольоровий перстень настрою для ринку.

Звісно, він не ідеальний. Індекс досить короткостроковий і може відставати від реальності. До того, як він покаже екстремальні значення, ринок вже міг почати корекцію. Також він занадто спрощує — не враховує макроекономічні умови, ставки, інфляцію чи геополітичні події, які можуть кардинально змінити ситуацію. І якщо занадто багато трейдерів почнуть слідувати за сигналами індексу страху і жадібності, це може спричинити масову поведінку, яка навпаки посилить волатильність, а не згладить її.

Головна цінність — використовувати його як один із багатьох інструментів. Не покладайтеся лише на нього. Поєднуйте з фундаментальним аналізом, ширшим контекстом ринку і власними правилами управління ризиками. Під час екстремального страху я можу посилити стоп-лоси, щоб захиститися від подальших падінь. У фазах жадібності зменшую розмір позицій, щоб захиститися від корекцій.

Підсумок: індекс страху і жадібності — хороший індикатор настроїв, але це лише частина головоломки, а не вся картина. Ринки складні, і емоції — це лише один із факторів, що їх рухає.