Останнім часом я занурююся у ринок золота, і тут явно відбувається щось цікаве. Якщо ви дивитеся на прогноз цін на золото на найближчі кілька років, вам потрібно зрозуміти, що саме рухає цими коливаннями.

Дозвольте мені розбити те, що я бачу. Золото більшу частину 2023 року коливалося між $1,800 і $2,100, що вже було досить дико. Потім 2024 рік розпочався, і ситуація стала ще більш бурхливою — метал досяг $2,148 у березні, а потім стрімко підскочив до $2,472 у квітні. Зараз 2026 рік, і ціна стабілізувалася у вищому діапазоні, але питання, яке задають усі, — що буде далі.

Однак справа в тому — прогноз цін на золото — це не просто аналіз графіків. Тут багато змінних. Вирішальне значення мають рішення ФРС щодо процентних ставок. Коли ставки знижуються, золото зазвичай отримує підтримку. Це проявилося, коли ФРС почала знижувати ставки у 2024 році, і ринок почав шалено купувати метал. Геополітичні події також сильно впливають — ситуація в Ізраїлі та Палестині у 2023 році спричинила стрімке зростання цін на нафту, і раптово золото стало безпечним притулком, яке всі шукали.

Оглядаючись на минулі роки, можна отримати деяке уявлення. У 2020 році золото було справжнім монстром — зросло більш ніж на 25%, оскільки Covid руйнував усе. Люди тікали з акцій і масово вкладалися у дорогоцінні метали, ніби їх життя залежить від цього. Потім 2021 рік був майже без змін — ФРС почала посилювати політику, долар укріпився, і золото просто сиділо на місці. 2022 був жорстким — зниження приблизно на 21% від піку, оскільки ФРС продовжувала агресивно підвищувати ставки.

Але тут починається цікаве для прогнозу цін на золото у майбутньому. Більшість основних прогнозів, які я бачив, досить оптимістичні. JPMorgan прогнозує понад $2,300 у 2025 році, Bloomberg має широкий діапазон, але з істотним потенціалом зростання. Загалом, схоже, що купівля центральних банків буде й надалі підтримувати ціни, особливо з урахуванням усієї геополітичної невизначеності.

Найбільше мене переконує фундаментальна ситуація. У світі рівень державного боргу дуже високий, що означає постійне зростання грошової маси. Це зазвичай позитивно для золота. Важливий також динаміка долара — коли долар слабшає, золото зазвичай зростає, бо стає дешевшим для міжнародних покупців. Попит з боку центральних банків, ETF та ювелірної промисловості залишається досить стійким навіть при зростанні цін.

Якщо ви намагаєтеся зрозуміти прогноз цін на золото, потрібно слідкувати за кількома ключовими речами. Технічні індикатори, такі як MACD і RSI, допомагають визначити перекуплені або перепродані умови. Звіт COT показує, де розміщені великі гравці. Але чесно кажучи, розуміння макроекономічної ситуації — політики ФРС, очікувань інфляції, геополітичних ризиків — ймовірно, важливіше за будь-який окремий індикатор.

Я вважаю, що золото залишається у високих рівнях ще деякий час. Чи буде ще один імпульс вгору або ми залишимося на поточних рівнях — багато залежить від того, що зроблять центральні банки далі. Але для тих, хто серйозно налаштований на прогноз цін на золото, головне — не боротися з трендом купівлі центральних банків і усвідомлювати, що дорогоцінні метали все ще відіграють роль страхового поліса у портфелі, коли ситуація стає невизначеною. Ця динаміка не зникне найближчим часом.