Нещодавно я помітив цікаве явище на ринку товарів — срібло, яке зазвичай вважають «золотом бідних», переписує історію інвестицій. Його ціна зросла до багаторічного максимуму, і причини цього глибші, ніж здається більшості.

Спершу давайте поглянемо на історію. Срібло використовувалося як засіб обміну понад 4000 років, з часів, коли люди використовували його у вигляді перснів або стандартних злитків. У XVI столітті Іспанія почала виробляти з нього монети, які стали першою у світі валютою, прийнятою на всіх континентах. Ця важливість зберігалася до скасування системи стандарту срібної металевої валюти у 1935 році.

Але тут починається зміна. Срібло не стоїть на місці. Воно повертається до нової ролі, яка має величезне значення у сучасному світі. Його фізичні властивості роблять його незамінним компонентом у майбутніх технологіях. Воно є найкращим провідником електрики та тепла, тому необхідне для всіх електронних пристроїв. Його високий коефіцієнт відбиття допомагає підвищити ефективність сонячних панелей. Властивості антибактеріального захисту роблять його цінним у медицині, а гнучкість — необхідною для мікроелектроніки.

Що мене особливо вразило — це статистика попиту. В 2024 році промисловий сектор потребує 680,5 мільйонів унцій срібла, що становить майже 59% від загального попиту, і ця цифра зростає. Чому? Тому що перехід до чистої енергії, електромобілі, мережі 5G та технології штучного інтелекту сильно залежать від срібла.

Але тут починається справжня цікавинка. Ринок стикається з так званим «структурним дефіцитом» вже четвертий рік поспіль. Світ потребує більше срібла, ніж може виробити та переробити. Постачання не встигає за попитом через зупинки у виробництві, побічні продукти інших видів видобутку та зменшення запасів.

Коли аналітики бачать зростаючий і нееластичний попит у поєднанні з зупинками та нееластичним постачанням, вони називають це «ідеальним штормом». Срібло може суттєво піднятися до нових рівнів.

Тепер порівняймо з золотом. Поточне співвідношення Gold/Silver Ratio становить приблизно 84:1, що вище за історичне середнє. Це вказує на те, що ринок ще не врахував повністю промислові фактори срібла. Розмір ринку золота приблизно у 11 разів більший, що означає, що при вході капіталу вплив на ціну срібла буде значно сильнішим, ніж на золото. Тому срібло більш волатильне — у 2-3 рази.

У бичачих ринках це перевага. Срібло може швидко і значно зростати вище за золото. Золото — актив-убежище, яке тримають центральні банки, але срібло — гібрид між дорогоцінним металом і промисловим товаром. Його ціна прив’язана до економічних циклів, але зростання стимулюється промисловим сектором, чого золото не має.

Якщо ви хочете інвестувати у срібло, є кілька способів. Можна купити фізичні злитки або монети, але це пов’язано з витратами на зберігання, страхування та низькою ліквідністю. Або інвестувати через пайові фонди або акції шахт — вони мають кращу ліквідність. Для більшої гнучкості цікаві CFD-контракти. Ви можете торгувати з використанням кредитного плеча, не зберігаючи реальні гроші і отримуючи прибуток як при зростанні, так і при падінні.

Звісно, є ризики. Висока волатильність срібла може принести великі прибутки, але й значні збитки. Оскільки попит здебільшого з промислового сектору, срібло більш чутливе до економічного спаду, ніж золото. На відміну від деяких активів, срібло не платить відсотки, і ваш дохід залежить лише від різниці у ціні.

Але здається, що ми зараз у періоді, коли срібло може відігравати важливу роль у портфелі інвестицій. Для інвесторів із високим рівнем ризику та прагненням до високих доходів фундаментальні чинники роблять срібло дуже привабливим. Це і дешевша ціна порівняно з золотом, і нееластичність пропозиції, і стрімке зростання промислового попиту — все вказує у одному напрямку.