Американські 10-річні державні облігації останнім часом стають темою для обговорення серед інвесторів. Чим нестабільніша економіка, тим більше людей шукають безпечні активи, і американські державні облігації є яскравим прикладом такого активу. Низькі ставки також не є проблемою, адже їх легко конвертувати у готівку.

Якщо подумати про те, що таке облігація, то це в основному свідчення про позичання грошей. Уряд випускає облігації, щоб залучити кошти, і виплачує відсотки. Існує три основних типи облігацій, які випускає Міністерство фінансів США. Це T-bill з терміном менше року, T-note з терміном від 1 до 10 років, і довгострокові T-bond з терміном від 10 до 30 років. Найактивніше торгується саме американська 10-річна облігація, оскільки її дохідність слугує орієнтиром для глобальної економіки.

Чому важлива ставка по американській 10-річній облігації? Просто тому, що її зростання або зниження дозволяє читати ринкову психологію. Якщо попит зростає, ціна підвищується, а ставка знижується; і навпаки. Варто пам’ятати, що ціна і ставка завжди рухаються у протилежних напрямках.

Переваги інвестицій у американські облігації — це насамперед безпека. Ймовірність дефолту уряду США майже нульова. По-друге, дохід можна прогнозувати: фіксована ставка, що виплачується кожні 6 місяців, подобається пенсіонерам. По-третє, висока ліквідність: за потреби їх можна продати в будь-який час. По-четверте, є податкові пільги: платиш федеральний податок, але звільнений від місцевих і регіональних.

Але є і ризики. Зростання ставок знижує вартість існуючих облігацій. Інфляція, що перевищує ставку, може зменшити реальний дохід. Для іноземних інвесторів важливі коливання валютного курсу: якщо долар послабшає, то при конвертації у гривню доходи зменшуються.

Як придбати американські облігації? Є три способи. Перший — купівля напряму. Через сайт TreasuryDirect можна купити безпосередньо у уряду США. Це без комісії, але обмеження — максимум 10 000 доларів за один раз. Другий — інвестування через облігаційні фонди, що дозволяє диверсифікувати портфель, але з комісіями. Третій — інвестиції через ETF, що дешевше за фонди і дозволяє купувати і продавати їх так само, як акції.

Для українських інвесторів вигідно поєднувати інвестиції у українські та американські облігації. Це зменшує ризики через диверсифікацію регіонів і валют. Якщо долар послабшає, частка українських облігацій захищає портфель, а якщо зміцнюється — виграє частка американських. Порівняння дохідності 10-річних облігацій США і українських — ще один стратегічний інструмент для визначення, куди вкладати більше.

Якщо турбує валютний ризик, можна частково хеджувати його. Не потрібно хеджувати всю валюту, достатньо частини — тоді при сприятливих коливаннях курсу можна отримати додатковий прибуток. Також важливо враховувати термін облігації: для збереження капіталу краще короткострокові, а для зменшення волатильності — довгострокові.

Загалом, американські облігації — це стабільний інвестиційний інструмент. Але потрібно розуміти ризики, пов’язані з ставками, інфляцією і валютними коливаннями. Вибираючи між купівлею напряму, фондами або ETF, слід враховувати свої цілі і рівень ризику. Для українських інвесторів особливо важливо слідкувати за динамікою ставок по американських 10-річних облігаціях і формувати портфель відповідно — це розумне рішення.