Новий стартап щойно подав заявку на отримання національної банківської ліцензії після важкого кварталу. Чи може це змінити історію кредитування за допомогою ШІ?

Upstart Holdings (UPST +0.54%) акції були принижені роками посередньої продуктивності на тлі складного макроекономічного фону. Вони зробили деякий прогрес у останніх кварталах, але ринок не підтримав їхній останній квартальний звіт про прибутки. Вітри змін залишаються, і шлях до відновлення здається довгим і складним.

Керівництво нещодавно оголосило, що подало заявку на банківську ліцензію. Вони бачать у цьому можливість знизити витрати на фінансування та розширити свій бізнес, і вони уявляють собі руйнування банківської індустрії як "перший банк, побудований з нуля на основі ШІ". Чи може це змінити їхню історію і підняти їхні акції?

Переваги бути банком

Upstart керує платформою кредитної оцінки, яка використовує штучний інтелект (ШІ) і машинне навчання для більш точної ідентифікації хороших позичальників, ніж традиційний кредитний рейтинг, який вони вважають обмеженим. Коли інвестори вперше дізналися про Upstart, однією з привабливих особливостей було те, що вона фактично не володіє жодним із боргів, які вона допомагає підписати; вона продає позики назад інституційним інвесторам. Низький рівень експозиції до поганих боргів був великим плюсом.

Ринок не сприйняв це як позитивний розвиток, коли компанія почала тримати частину позик на своєму балансі, і вона підняла кілька раундів фінансування для покриття позик ще до їх списання. Наприклад, вона нещодавно оголосила про угоду з Fortress Investment Group щодо купівлі $1,25 мільярда споживчих позик протягом наступних 15 місяців.

Зображення джерело: Getty Images.

Поки що роль Upstart більше схожа на посередника між партнерами-банками та кредитними спілками, які використовують її платформу для визначення хорошого кредиту, і інституційними інвесторами, які купують позики. Стати банком означатиме повністю змінити її модель з платформи на кредитора, але, будуючись на основі ШІ, вона інтегрує свої моделі машинного навчання у свій бізнес, щоб створити щось, що вона уявляє як майбутнє банкінгу.

Переваги отримання банківської ліцензії для Upstart полягають у доступі до нових і повторюваних джерел фінансування через депозити. Як банк, їй не потрібно буде залежати від оптового перепродажу позик партнерам-фінансистам. Депозити вважаються дешевшим способом отримання коштів, оскільки банки зазвичай надають низькі відсоткові ставки за рахунками для депозитів, такими як поточні та ощадні рахунки. Вона також зможе тримати позики на своєму балансі довше і нараховувати відповідні відсотки.

Розгорнути

NASDAQ: UPST

Upstart

Сьогоднішня зміна

(0.54%) $0.15

Поточна ціна

$28.09

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.7 млрд

Діапазон за день

$26.79 - $28.58

52-тижневий діапазон

$23.96 - $87.30

Обсяг торгів

139 тис.

Середній обсяг

4.9 млн

Валовий прибуток

97.87%

Чи змінить це банківський ландшафт?

Цифрове банкінг стає переповненим простором. Усі великі банки мають сильну цифрову присутність, а такі порушники, як SoFi Technologies і Chyme, набирають обертів. Nu Holdings нещодавно отримала банківську ліцензію США і також використовує алгоритми ШІ для визначення хорошого кредиту. SoFi має партнерство з конкурентом Upstart, Pagaya Technologies, тому банківська діяльність Upstart виглядає менш як проривна ініціатива і більше як спосіб розширити свій бізнес і знизити витрати на фінансування.

Це все ще може бути корисним, але можуть виникнути й інші ускладнення при перетворенні її бізнесу у щось зовсім інше. Окрім конкуренції та пошуку способу виділитися, їй доведеться мати справу з суворими урядовими регуляціями.

Акції Upstart цього року знизилися на 33%, але не обов’язково час купувати на спаді.