Ринок акцій знижується, як і зараз. Я бачу, що багато хто починає дивитися на окремі акції, але залишається питання, чи є ця ціна дійсно вигідною або завищеною. Чи варто купувати зараз і коли можна отримати прибуток? Такі питання виникають досить часто.

Як тоді зрозуміти, чи є ціна акції справедливою? Якщо запитати інвесторів, що орієнтуються на цінність (Value Investors), вони одразу звернуть увагу на коефіцієнт PE. PE означає ціну відносно прибутку (Price to Earnings ratio) — це співвідношення між ціною акції та прибутком компанії.

Щоб зрозуміти простою мовою: PE — це показник, який говорить, скільки років потрібно, щоб окупити інвестицію, якщо компанія буде стабільно отримувати той самий прибуток щороку, припустивши, що прибуток не змінюється.

Проста формула розрахунку: PE = ціна акції / прибуток на акцію (EPS). Обидва ці числа дуже важливі.

Перший — це ціна, за яку ви купуєте акцію. Чим дешевше купуєте, тим нижчий PE. Другий — EPS — чистий прибуток на акцію, який обчислюється шляхом ділення всього прибутку компанії на кількість акцій. Якщо компанія отримує багато прибутку, EPS високий, і відповідно PE буде нижчим.

Розглянемо приклад: ви купуєте акцію за 5 гривень, а компанія має EPS 0,5 гривні. Тоді PE становить 10. Це означає, що компанія щороку виплачує вам 0,5 гривні прибутку, і щоб окупити 5 гривень, потрібно 10 років.

Зараз існує два популярних типи PE:

Перший — Forward P/E (прогнозований PE) — використовує поточну ціну і прогнозований прибуток на майбутнє. Плюс у тому, що дивиться вперед, але мінус — прогнози можуть бути неточними, компанія може занижувати очікуваний прибуток, щоб виглядати краще.

Другий — Trailing P/E (фактичний PE) — використовує поточну ціну і реальний прибуток за останні 12 місяців. Це більш надійний показник, оскільки він базується на фактичних даних, але не враховує майбутні зміни.

Важливо пам’ятати, що EPS не залишається сталим. Уявіть, що компанія розширює виробництво або виходить на нові ринки, і EPS зростає до 1 гривні. Тоді PE змениться до 5, і точка беззбитковості стане через 5 років.

Навпаки, якщо компанія зіткнеться з проблемами, наприклад, через торгові обмеження, і EPS знизиться до 0,25 гривні, тоді PE зросте до 20. Це означає, що потрібно чекати 20 років, щоб окупити інвестицію.

Отже, PE — це корисний інструмент, але не всеосяжний. Його перевага — можливість порівнювати акції за стандартом. Недолік — він не розповідає всю історію.

Я вважаю, що розумний інвестор не повинен покладатися лише на PE. Його слід використовувати як перший фільтр для пошуку недооцінених акцій, а потім глибше аналізувати бізнес, дивитися на майбутні перспективи, конкурентів, якість управління. PE допомагає уникнути пасток, але глибокі знання про компанію дозволять отримати реальний прибуток.