Коли ринок акцій падає, багато хто починає шукати можливості купити хороші акції, але проблема в тому, як дізнатися, чи дійсно поточна ціна є справді вигідною або це лише виглядає такою.

Саме тут коефіцієнт P/E є дуже важливим інструментом для інвесторів. Я бачу, що багато хто ще не до кінця розуміє, що він таке і як його використовувати для отримання користі.

Проще кажучи, коефіцієнт P/E — це співвідношення ціни акції до прибутку на акцію (EPS), що дає нам зрозуміти, скільки років потрібно чекати, щоб окупити інвестицію, якщо компанія буде стабільно отримувати той самий прибуток щороку.

Обчислюється він дуже просто: P/E = ціна акції / EPS. Чим нижчий P/E, тим дешевша акція і швидше окупиться інвестиція. Наприклад, якщо ціна акції 5 гривень, а EPS — 0,5 гривні, тоді P/E становить 10. Це означає, що потрібно чекати 10 років, щоб повернути вкладені кошти.

Але тут є важливий момент, на який слід звернути увагу: коефіцієнт P/E буває двох типів — Forward P/E, що базується на прогнозованому прибутку в майбутньому, та Trailing P/E, що використовує фактичний прибуток за останні 12 місяців. Більшість інвесторів віддають перевагу Trailing P/E, оскільки він базується на реальних даних і не вимагає здогадок. Але недолік у тому, що він відображає лише минуле і не дає повної картини майбутнього.

Що потрібно пам’ятати: коефіцієнт P/E — це інструмент із обмеженнями. EPS акцій не залишається сталим — він змінюється залежно від ситуації в компанії. Якщо компанія зростає і EPS зростає до 1 гривні, тоді P/E зменшиться до 5, що означає швидше окупність. Але якщо станеться негативний сценарій і EPS знизиться до 0,25 гривні, тоді P/E зросте до 20, і вам доведеться чекати 20 років.

Отже, P/E — це лише один із інструментів. Він допомагає порівнювати вартість акцій за єдиною шкалою, але слід використовувати його разом із іншими аналізами, наприклад, вивченням тенденцій прибутків компанії, ліквідності та інших факторів.

Просто кажучи, якщо ви хочете обрати акції за вигідною ціною, починайте з P/E, але не зупиняйтеся лише на ньому — ринок акцій набагато складніший.