Останнім часом, чим нестабільніша економіка, тим більше інвесторів шукають безпечні активи, і перше, що приходить на думку — це американські державні облігації. Якщо подумати, все просто: це через віру в те, що США майже ніколи не збанкрутують. До того ж, дохідність 10-річних американських облігацій використовується як індикатор здоров’я світової економіки.

Якщо коротко пояснити, що таке облігації, то це документ, у якому уряд або компанія обіцяє позичити гроші. Інвестор отримує основну суму при закінченні терміну і отримує відсотки протягом цього часу. Американські казначейські облігації випускаються у трьох основних видах: T-bill — менше ніж 1 рік, T-note — від 1 до 10 років, T-bond — понад 10 років. Найактивніше торгуються саме продукти, пов’язані з дохідністю 10-річних американських облігацій.

Тут важливе поняття: ціна облігації і її дохідність рухаються у протилежних напрямках. Якщо попит на облігації зростає, їх ціна підвищується, а дохідність знижується. Навпаки, якщо попит зменшується, ціна падає, а дохідність зростає. Це відображає психологію інвесторів.

Інвестиції в американські облігації привабливі з кількох причин. По-перше, їх гарантує уряд США, тому їх вважають майже безризиковими активами. По-друге, фіксована ставка відсотка дозволяє прогнозувати доходи. По-третє, активи активно торгуються на ринку, тому ліквідність дуже висока — їх легко продати у разі потреби. По-четверте, доходи від відсотків звільнені від федерального і місцевого податку.

Але є і ризики. Зростання ставок знижує вартість існуючих облігацій, а якщо інфляція перевищує дохідність, реальний прибуток зменшується. Для іноземних інвесторів важливий валютний ризик: купуючи американські облігації, вони залежать від курсу долара щодо своєї національної валюти.

Способи інвестування поділяються на три основні. Перше — купівля через сайт TreasuryDirect — без комісії, але з обмеженням у 10 тисяч доларів на особу і необхідністю чекати до погашення. Друге — інвестиції через фонди облігацій, керовані професіоналами, з можливістю диверсифікації, але з управлінськими комісіями. Третє — через ETF, з низькими комісіями і можливістю купувати-продавати їх на біржі, як акції, що забезпечує високу ліквідність.

Якщо ви інвестор з Кореї, хорошою стратегією буде поєднання корейських і американських облігацій. Оскільки економічні цикли цих країн різняться, один актив може компенсувати слабкість іншого. Також, володіння активами у вигляді корейської і доларової валюти допомагає частково зменшити валютний ризик.

Проте потрібно враховувати валютний ризик: навіть якщо дохідність 10-річних облігацій США висока, слабкий долар може зменшити прибуток у гривнях. Використання деривативів, наприклад форвардних контрактів для фіксації курсу — хеджування, — можливо, але воно зменшує прибутковість. Розумно хеджувати лише частину інвестицій, залишаючи іншу під впливом ринку.

Ще один важливий фактор — дюрація. Це показник чутливості облігації до змін ставок. Чим довший термін, тим сильніше він реагує на коливання ставок. Консервативним інвесторам краще формувати портфель із довгострокових облігацій США, щоб забезпечити стабільність, а для зменшення волатильності — додавати короткострокові.

Не можна забувати і про податки. Відсотки за американськими облігаціями оподатковуються федеральним податком, але між США і Кореєю укладено угоду про уникнення подвійного оподаткування, тому подвійне оподаткування можна уникнути. Варто проконсультуватися з податковим фахівцем.

Загалом, американські облігації — це надійний і прогнозований інвестиційний інструмент. Розуміння ризиків ставок, інфляції та валютних коливань допоможе скласти відповідну стратегію і сформувати міцний портфель активів. Використання платформ, таких як Gate, для управління різними активами і планування інвестицій у облігації — також хороший підхід.