Я часто бачу питання про те, чи є акції дорогими або дешевими в цей час. Думаю, багато людей ще не розуміють, що таке коефіцієнт P/E, і що він є досить важливим інструментом при виборі акцій з розумінням.

Проще кажучи, коефіцієнт P/E або Price per Earning ratio — це порівняння ціни акції з прибутком, який компанія отримує. В основному він показує, скільки років потрібно чекати, щоб окупити інвестицію, якщо компанія буде стабільно отримувати той самий прибуток щороку.

Обчислення P/E дуже просте — просто ділимо поточну ціну акції на EPS (Earning Per Share) або прибуток на акцію. Чим нижчий P/E, тим дешевша акція і швидше окупиться інвестиція. Наприклад, якщо ціна акції 5 бат, а EPS — 0,5 бат, тоді P/E становитиме 10. Це означає, що потрібно чекати 10 років, щоб повернути вкладені кошти.

Але цікаво, що існує два типи P/E. Є Forward P/E, який використовує поточну ціну для розрахунку з прогнозованим прибутком у майбутньому, і Trailing P/E, що базується на реальному прибутку за останні 12 місяців. Trailing P/E більш популярний, оскільки він використовує реальні дані, але Forward P/E корисний для уявлення про майбутній ріст, хоча й має ризики через оцінки.

Однак слід пам’ятати, що P/E не є ідеальним інструментом. EPS не залишається сталим — якщо компанія зростає або має проблеми, EPS змінюється, і відповідно змінюється P/E. Наприклад, якщо компанія успішно розширює виробництво і EPS зростає до 1 бат, тоді P/E зменшиться до 5. Це означає швидше окупить інвестицію. З іншого боку, якщо виникають проблеми, наприклад, через торгові обмеження, і EPS зменшується до 0,25 бат, тоді P/E зросте до 20, що означає, що чекати довше.

Підсумовуючи, коефіцієнт P/E — хороший інструмент для оцінки, чи є акція дешевою або дорогою, але не слід покладатися лише на нього. Його потрібно використовувати разом з іншими інструментами та, що найважливіше, аналізувати перспективи прибутковості компанії в майбутньому, адже хороші інвестиції — це ті, що дивляться вперед, а не лише на минуле.